6月25日财经早报：超算登顶全球 AI赛道持续走热 A股风险与机遇并存

2026年6月25日财经市场热点纷呈，国内科技领域斩获重磅突破，A股市场呈现科技火热、红利分化的格局，海外市场芯片板块强势反弹，大宗商品遭遇大幅回调，多重消息交织勾勒出当前资本市场的机遇与风险。

国内硬核科技再迎突破，国产自研超算成功登顶全球第一，不仅实现算力性能全球领先，其首创的100%全液冷散热方案兼顾高效与低碳，跻身全球绿色计算前列。此次突破带动算力硬件全产业链升温，11只相关概念股获机构重点关注，在高端进口算力芯片受限背景下，国产算力芯片替代进程有望持续提速。同时，五部门联合启动工业5G独立专网试点，支持重点行业企业搭建专属5G网络，助力工业互联网落地赋能实体经济。

AI产业延续高景气态势，英伟达创始人黄仁勋公开表态，AI基建将开启长达数十年的产业周期，当前AI基础设施已从实验阶段迈入规模化生产阶段，各行业加速落地代理式AI，算力刚需持续爆发，为A股AI科技主线提供长期支撑。海外市场方面，美股芯片股先跌后涨，美光科技超预期的财报指引引爆板块行情，盘后多家芯片企业大幅冲高，纳斯达克100期指同步走高，为A股科技板块形成正面催化。

A股市场结构性分化特征显著，AI科技板块持续冲高，而传统红利板块持续走弱，但红利主题ETF获资金逆势加仓，机构认为低利率环境下，高股息资产仍是震荡市的核心配置底气。值得注意的是，A股杠杆资金热度攀升，两融余额首度突破3万亿元，创下历史新高，远超2015年峰值，但资金过度扎堆AI硬件赛道，多数个股流动性被稀释，市场结构性风险凸显。为此，33家A股公司集中发布风险提示，澄清磷化铟、液冷储能、石英布等热门概念炒作，多数公司相关业务尚未量产或营收占比极低，投资者需警惕题材炒作风险。

行业与个股动态方面，半导体、封测、储能赛道利好密集，长电科技、昀冢科技、红板科技相继宣布大额扩产计划，加码高端封测、MLCC、高阶PCB等优质赛道；公募基金持仓显示，半导体测试设备赛道获机构集中加仓，行业上行周期加速落地。负面消息同步显现，中国银行因违规包装私募基金逃税23.67亿元被通报，华恒生物、中创环保董事长接连因刑事案件被刑拘，对个股及板块情绪形成短期冲击。

海外大宗商品市场剧烈波动，黄金跌破4000美元关键关口，白银大跌近10%，金银双双进入技术性熊市，终结三年牛市行情。资金配置层面，高盛指出，中国居民股票资产配置比例不足10%，远低于长期潜力，随着房地产红利消退、储蓄利率下行，居民资产持续向股市转移的空间充足。

机构策略来看，当前市场板块轮动加快，科技主线与低位板块跷跷板效应减弱。短期可关注半导体设备、光伏低位修复、物理AI等机会，中长期依托居民资产再配置、国产科技替代两大逻辑，把握高景气赛道优质标的，同时规避纯题材炒作、内控违规的个股风险。SpaceX暴跌美股A股