美光业绩再度爆表，AI存储超级周期全面开启

存储行业的景气度，正在被AI算力建设推向新高度。美股存储巨头美光刚刚出炉的最新季报，再次打破市场预期，营收与利润走出近乎垂直向上的增长曲线，为全球半导体产业链释放出明确的上行信号。

回看近一年多的经营数据，这家存储龙头的增长节奏步步走高。从2025年第二季度到2026年第三季度，单季营收从80亿美元一路攀升至414.56亿美元，净利润更是从15.83亿美元飙升至282.43亿美元。环比与同比增速双双突破行业历史周期上限，传统存储涨价叠加HBM高端芯片订单爆满，AI服务器带来的增量需求已经彻底改写了行业增长天花板。公司高层对外透露，高端存储订单已经锁定未来数年产能，供需紧张的格局短期难以逆转。

海外巨头业绩兑现，也为国内整条产业链打开了成长空间。国产存储芯片正在加速追赶，两大原厂企业稳步推进上市进程，长鑫科技已经拿到IPO注册批文，长江存储也进入辅导备案阶段，本土产能扩张正式驶入快车道。

产业链各个环节都迎来景气红利。存储模组企业承接海内外订单，江波龙、佰维存储等厂商订单饱满；兆易创新、普冉股份等利基存储厂商充分受益芯片涨价周期，业绩持续修复；中芯国际、华虹半导体等晶圆代工，叠加长电科技、华天科技封测产能满载，上游设备与材料厂商同样迎来资本开支浪潮。

从设备端来看，北方华创、中微公司等设备龙头持续拿到存储产线采购订单，硅电股份、金海通等细分设备厂商充分受益扩产潮。江丰电子、神工股份等上游材料企业，也伴随国产芯片量产实现批量供货，国产替代的红利层层向下传导。

当下算力基建持续加码，AI大模型训练与数据中心扩容，持续拉动高端存储需求。全球存储行业已经告别传统周期性波动，正式迈入由AI主导的长期上行周期。海外龙头的业绩仅仅是开端，随着国内存储大厂持续扩产，上下游配套企业将持续收获行业红利，整条产业链的成长故事才刚刚拉开序幕。