明日周四6.25前瞻

斯迪克(300806)：

❶国内唯一全链条厂商：斯迪克可稳定量产500–700层高端离型膜，国内第一梯队；胶水+基膜+涂布垂直一体化，成本、交付优势显著；

❷国内少数实现胶水合成—基膜拉制—精密涂布全闭环企业，自研配方占比90%+；百级无尘车间、纳米级超薄涂布工艺，认证周期长，客户导入后很难替换；

❸进入国内头部MLCC厂商供应链，逐步导入海外大厂验证，国产替代份额持续提升，5.65亿投建12亿㎡高端MLCC离型膜产能，建设期1年，2027年大规模释放，打开业绩翻倍空间，2026Q1营收7.57亿(+12.88%)

扣非净利润620万，同比大增470%；前期大额资本开支周期结束，新产能逐步爬坡，毛利率有望持续修复，该股经过调整，回调到关键位置。

当前处于5日/10日线震荡上行阶段，短期可关注技术面突破，中长期具备增长潜力，日线定买点，月线定趋势，涨时重势，跌时重质；

通富微电(002156)：❶国内第二、全球第四封测龙头，国内仅长电、通富具备高端算力封测规模化产能；通富海外工厂壁垒独特，海外客户拓展能力领先；

❷国内少数具备HBM高叠层、2.5D/3D、Chiplet、玻璃基板完整量产能力封测企业，HBM内存堆叠封装良率98%+，适配国产算力芯片，玻璃基板封装完成可靠性测试，2027年量产，下一代高端封装核心方案；

❸2026年资本开支91亿、定增44亿扩产存储/晶圆级/高性能计算封装，产能瓶颈逐步解除，2027年先进封装收入占比有望突破60%，季度毛利率持续环比抬升，业绩持续超机构预期，

瑶一瑶穿8厘米高跟鞋