白酒板块：持续阴跌无人问津，[吃瓜群众]高股息低估值之下，行业底部何时降临？[惊呆]

近期证券、医药两大板块纷纷走出底部回暖行情，市场资金轮番布局低位赛道，唯独白酒板块逆势持续下探，迟迟不见反弹迹象，一度被调侃成市场“无人问津”的冷门板块。历经长达数年的漫长阴跌，一众头部白酒股估值与股价双双跌入历史低位，板块整体走势堪称惨淡。

从2025年9月1日至2026年6月24日区间数据来看，白酒个股跌幅触目惊心：古井贡酒大跌53.89%，山西汾酒下跌47.32%，洋河股份、口子窖、舍得酒业跌幅均超45%；泸州老窖、五粮液跌幅分别达43.13%、42.03%，就连板块龙头贵州茅台也录得16.95%的回撤，昔日抱团核心资产集体走弱，市场资金撤离迹象明显。

与惨烈股价相对的是板块不断抬升的股息率与压缩的估值。截至最新数据，泸州老窖股息率高达7.14%，五粮液6.80%，山西汾酒、今世缘、迎驾贡酒、贵州茅台等个股股息率也突破4%，具备极强的现金回报属性。不少龙头酒企TTM市盈率跌至10-20倍区间，泸州老窖、山西汾酒、今世缘市盈率均不足13倍，长期以高溢价著称的白酒行业，如今估值性价比大幅凸显。

白酒拥有刚需消费、轻资产、稳定现金流、强品牌壁垒的优质商业模式，基本面根基并未崩塌，当下低迷更多源于消费复苏节奏不及预期、前期估值消化、资金风格切换等多重因素。高股息+低估值的双重优势已经逐步显现，但情绪底、资金底往往滞后于估值底。

优质赛道不会长期被市场抛弃，白酒板块何时真正企稳反转仍有待消费数据回暖、市场资金回流确认，但当下极致低迷的行情中，长期配置价值已慢慢浮出水面。

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