光刻胶龙头爆发！ ArF营收暴涨800%，扣非净利润大增30%，国产替代提速

2026年6月23日
彤程新材作为国内半导体光刻胶核心龙头，交出超预期成绩单。高端ArF光刻胶迎来业绩爆发，营收同比狂飙800%，叠加稳健主业现金流支撑，芯片材料国产替代迎来核心增量。

一、核心业绩数据

1. 2025全年：总营收34.29亿元，同比+4.85%；扣非净利润5.39亿元，同比大增29.58%。
2. 2026年一季度：营收10.49亿元，同比+22.51%；归母净利润1.82亿元，同比增长13.83%，增长势头延续。
3. 分红优厚：年度分红每10股派5元，股东回报率持续保持高位。

二、双业务架构：传统业务稳现金流，电子材料高增长

1、橡胶助剂（现金奶牛）

公司是全球轮胎特种酚醛树脂龙头，国内市占率75%，全球市占率15%。
全年营收23.20亿元，占总收入近七成。客户覆盖米其林、普利司通、固特异等全球前二十轮胎大厂，客户认证周期长达一年，粘性极强。板块毛利率稳定在25%以上，为光刻胶高额研发持续输血。

2、电子化学品（第二增长曲线）

全年营收9.86亿元，同比大涨32.4%，占比接近三成。

- 半导体光刻胶：控股科华微电子，KrF光刻胶国内市占率高达40%，稳居行业第一；ArF光刻胶完成头部晶圆厂验证，营收暴涨800%，进入批量供货阶段，产品覆盖90nm至14nm芯片产线。
- 面板光刻胶：北旭电子国内市占率30%，在京东方供应链占比超60%，覆盖LTPS、OLED全品类面板产线。
- 配套材料：高纯EBR溶剂、CMP抛光垫同步实现国产突破。

三、客户壁垒稳固，深度绑定国内晶圆大厂

半导体核心客户：中芯国际、华虹半导体、长江存储、长鑫存储，已签订多年大额长单。
面板核心客户：京东方、TCL华星、天马微电子。
公司全年研发投入2.33亿元，累计授权专利484项，近三成光刻胶研发项目进入量产阶段。

四、行业逻辑：AI芯片拉动高端光刻胶紧缺

光刻胶是芯片制造核心底片，占晶圆耗材成本12%。
AI芯片光刻胶消耗量是普通芯片的3-5倍，ArF高端光刻胶价值量远超KrF，当前海外厂商供给紧张，国内晶圆厂加速导入国产材料。
公司ArF产品放量，精准卡位12英寸晶圆扩产+算力芯片建厂红利。

五、产业链受益标的

彤程新材
国内唯一实现G线、KrF、ArF全品类量产的光刻胶企业，ArF业务爆发式增长，传统业务提供稳定现金流。

容百科技
配套光刻胶上游电子化学品，受益晶圆制造耗材国产化。

江化微
湿电子化学品龙头，为晶圆光刻工序提供高纯试剂。

安集科技
抛光材料龙头，和光刻胶配套进入8/12英寸产线。

以上信息仅供参考，不构成投资建议。