新一代英伟达Vera Rubin AI超算机柜功耗太高（超200kW），普通风扇根本吹不散这么大热量，所以英伟达直接把机柜里的风扇全取消了，100%改用液冷——冷却液直接在紧贴芯片的冷板里循环把热带走。这标志着液冷从以前"可有可无的加分项"变成"AI算力必备标配"。机构测算，Rubin NVL144单机柜液冷组件（冷板、CDU冷却分配单元、歧管、快接头、冷却液等）价值量将从上一代GB200的约4.15万美元涨到约5.57万美元，比GB300再涨17%，液冷产业链的"蛋糕"明显变大了。有望受益的上市公司：液冷系统集成与温控全栈（做整套液冷方案，确定性较强）英维克：国内数据中心液冷龙头，进入英伟达MGX参考设计生态，提供冷板、CDU、快接头、歧管全套产品，深度适配Rubin架构。高澜股份：冷板式+浸没式液冷双路线布局，通过服务器整机厂间接配套英伟达架构智算中心。申菱环境：工业温控龙头，柜外CDU及干冷器批量供货北美云厂商，适配高密算力系统。曙光数创：中科曙光旗下，浸没式液冷全球领先，主要服务国产算力集群也可配套浸没方案。液冷核心零部件——冷板/歧管/快接头/管路（单机柜价值量提升最直接受益）领益智造：子公司立敏达取得英伟达液冷RVL/AVL双认证，供应Rubin平台液冷分水歧管(Manifold)和UQD快接头。中航光电：高可靠液冷快接头、冷板组件、歧管、CDU全品类，适配严苛防漏标准。银轮股份：GPU微通道冷板、内外置CDU，通过北美AI数据中心供应链验证。川环科技：液冷高压管路及快接头，通过头部客户验证。科创新源：子公司供应液冷板，间接配套英伟达NVL机柜散热方案。液冷泵、CDU及阀件大元泵业：液冷循环泵核心供应商，CDU液冷泵占比较高价值量。飞龙股份：汽车水泵龙头转型AI液冷泵，适配CDU机架内/行级方案，与英维克等合作。三花智控：精密流体阀件及液冷循环泵，热管理技术积淀深。冷却液与热界面材料（液冷系统"血液"和填充材料）巨化股份：电子氟化液（浸没液冷冷却液）国产龙头，打破海外垄断。新宙邦：合成酯型及水基冷却液布局，适配45℃温水冷板循环介质。中石科技：导热界面材料(TIM)+定制冷板，老牌芯片散热配套商。AI服务器整机代工（液冷载体）工业富联：英伟达最大服务器ODM，Rubin机架整机及液冷模组核心代工。浪潮信息：国内AI液冷服务器出货主力，适配高功率液冷机柜交付智算中心。英伟达AI工厂英伟达芯片算力英伟达NVDA英伟达芯片需求AIDC液冷液冷A股