英伟达100%液冷平台落地，全产业链细分标的完整梳理

算力散热赛道迎来重磅产业催化，英伟达官宣Rubin平台即将量产，这套设备是全球首款实现全域液冷的AI算力集群，官方将其定义为数据中心能效层面里程碑式突破，算力液冷产业从概念阶段正式迈入规模化落地周期，整条产业链订单与业绩预期同步打开上行空间。

整套Rubin液冷架构拆分出多条配套细分环节，国内多家企业完成厂商认证、样品送测乃至批量供货，不同厂商切入供应链的深度存在明显差异，核心龙头已锁定长期大额订单，细分配套标的同步收获增量红利。

深度绑定英伟达生态、直接批量供货的企业处于产业链核心位置。英维克拿到英伟达MGX生态官方合作资质，稳定对外交付UQD设备，七月新增近200台CDU订单；高澜股份覆盖冷板、浸没、喷淋全路线，是Rubin微通道液冷核心供货方，液冷业务营收增速持续走高；领益智造旗下子公司是该架构分水器品类里大陆独一供货企业，细分环节壁垒稳固。锦富技术完成平台前期测试与样品验证，已经落地小规模量产订单。

硬件零部件与液冷设备制造环节同样诞生一批独家认证标的。飞龙股份是国内唯一通过英伟达官方认证的液冷泵生产商，温控误差可控制在5度以内；精研科技为大陆仅有的拿到液冷全套认证的上市企业；盛弘股份是国内唯一与英伟达联合研发浸没式液冷电源的厂商，整套系统运行效率突破98%。和胜股份独家供应平台配套Busbar，金富科技负责微通道水冷板、GPU水冷头等核心散热构件，直接深度受益平台扩产。

通过代工、第三方厂商间接供货的企业，同样具备充足业绩弹性。川环科技、中石科技、银轮股份依托下游代工厂、散热大厂完成间接配套；蓝思科技收购标的手握英伟达高端液冷供应商资质，快速补齐系统集成能力；五洋自控拟并购液冷厂商，同步联合开发新型液冷系统，单柜设备价值量可达八九万元。除此之外淳中科技、思泉新材、博威合金、博杰股份、裕同科技、远东股份、东阳光均通过样品测试、零部件配套等方式切入产业链，同步分享液冷产业扩容红利。

随着AI算力单机功耗持续走高，传统风冷方案已经难以满足散热需求，英伟达全域液冷平台量产将带动行业技术路线全面切换。当前行业正处在订单集中落地的拐点，直接供货龙头业绩兑现速度更快，细分零部件配套企业跟随算力建设稳步放量，液冷散热已经成为算力赛道不可忽视的高景气细分方向。


风险提示：内容仅基于公开产业资讯整理，不构成个股交易建议，行业存在认证落地不及预期、订单延后等不确定性风险。