最近我回头翻了几轮牛市的老黄历，发现一个特别有意思的规律，拿出来跟大家聊聊现在这割裂的盘面。回顾过去几轮完整行情，黄金板块基本都是提前一年见顶回落，而科技主力的退潮时间，总要晚上整整一年。这两个赛道一前一后走下坡路，几乎没出过例外。再看看现在市场的走势，这条历史规律好像正在一步步应验。
眼下黄金已经跌了一大波，按这节奏推，黄金现在经历的深度回调，大概率就是后面大多数个股要走的“老路”。我扒拉了一下自己的自选股清单，里面差不多三分之一的标的，跌幅已经追上黄金这波调整了，早早开启了阴跌模式。反观那些热度炸裂的科技股，现在还靠源源不断的资金硬扛着，但按周期推演，今年下半年到年底，科技板块大概率躲不过一场集体回调。到时候很多个股跌幅可能达到七成，那些质地弱的小票甚至更惨。
不少人觉得科技能一直涨，其实忽略了最基础的资金逻辑。股价想无限走高，背后得有无穷无尽的新钱往里填，可现在市场根本不具备这个条件。前期大量资金扎堆涌进科技板块，不断从黄金、周期股、传统蓝筹里抽血，原本支撑整个市场的资金池都快被抽干了。这轮行情最极致的一幕，就是普通投资者割掉手里被套的老赛道，转头全仓追高科技股。这个操作到这个月基本走到头了，场内能调动的闲置资金，差不多都进去接了盘。
等到下个月，不会再有大把新钱进场去托高位科技股了。存量资金互相博弈，没有新接力，高位抱团的泡沫自然撑不住。现在市场分化已经极端到没法再极端了——一边是黄金和一大堆冷门个股持续阴跌，一边是科技股独自狂欢。这种冰火两重天的局面，说白了就是资金过度集中在少数地方，吹出来的虚假繁荣。
不少散户还抱着幻想，觉得科技行情能一路火到跨年，逢跌就加仓热门标的。可历史早就说明白了，极致抱团之后，必定跟着惨烈回调。黄金提前释放风险，已经是给全市场敲了警钟，只可惜很多人还沉浸在科技短期的赚钱效应里，完全无视这些风险信号。
看清这套周期和资金逻辑之后，我也调整了自己的心态。既然大部分个股下跌已经是明牌，科技板块后面也躲不过深度调整，那频繁换股、追涨杀跌只会让亏损越滚越大。与其来回折腾反复踩坑，不如抱着“早死早超生”的想法就地卧倒。不再盲目割肉去追热点，减少那些无效交易带来的损耗，静静等着市场完成一轮完整的估值出清。等泡沫彻底消化、行情重新回归正常节奏，再说下一步的事。
来源:做个乌鸦也好