消费端确实不行了，A股那些市值高的公司，全都是做B端业务的。什么“AI、算力 /、半导体 /、光模块 /、企业软件”等等，现在炙手可热的高估值公司，清一色都是服务于B端企业业务的，几乎没有一家是服务于C端消费业务的。

恒生科技也是，什么阿里、美团、小米等等，全都是面向消费端业务，而消费现在确实萎靡，所以股价就萎靡。

中国目前最赚钱的科技公司应该是华为，但华为的主营业务其实也是在B端，也就是服务于其他公司的。比如电信运营商业基建务、政企的数字化业务、车企的软件业务等，这些都很赚钱。

而消费端，因为大家都不愿消费，所以和消费相关的企业都不太好过。白酒、家电、房地产、手机、服务业等等，都在收缩。

主要是，当前在AI科技浪潮下，各大企业和政府机关，对设备的更新换代需求极大，设备升级、算力建设、数字化等等，都需要大量的投入，所以就助推了相关企业的业绩和股价走高。

但长远来看，这些投入最终还是需要下沉到消费端来买单的，否则企业的这些投入如果未来转化不成消费来回本，那剩下的只有巨额债务黑洞。