股市闲聊：半导体这一轮行情的驱动逻辑来自两端：

一方面是国内晶圆厂成熟制程产能持续爬坡，扩产计划稳步落地，带动上游设备、材料的订单同步增长，国产替代的长期逻辑持续兑现；另一方面是AI算力芯片的需求爆发，国产算力芯片量产进度超预期，海外高端芯片的配套需求也持续走高，整个板块的业绩预期被不断抬升！

这一阶段资金主要聚焦在算力芯片、存储芯片等中游核心环节，不少标的单月涨幅可观，板块整体估值中枢快速上移！但随着涨幅扩大，高位标的估值压力逐步显现，资金开始主动寻找下一个具备补涨空间的细分赛道！