隔夜美股出现明显风格切换，纳指承压走弱，道指依托传统板块逆势收红。市场一边消化中东局势缓和的利好，一边权衡AI资本开支以及美联储政策带来的压力。一、七大科技巨头普遍回落谷歌大跌超5%，Meta、亚马逊、微软跌幅介于2.3‑4.7%，苹果小幅收跌，唯有特斯拉逆势上涨。当下资金不再单纯追捧AI题材，开始质疑各大云厂商持续投入基建的盈利回报，投资逻辑转向业绩与估值。二、SpaceX遭遇黑天鹅该股单日暴跌16.43%，单日市值蒸发近4000亿美元。起因是公司计划发行大额债券融资。在高利率环境中，资金对重资产、回报周期漫长的高估值企业，态度变得更加谨慎，现金流和融资动向成为首要考量。三、存储半导体逆势走强费城半导体指数再创历史新高。安森美、格芯、AMD、恩智浦纷纷走高；美光大涨近7%，股价持续刷新新高，闪迪、西部数据、英特尔同步跟涨。上涨逻辑：AI算力带动HBM存储需求爆发，三星、台积电加速扩产并且上调资本开支。同时行业产品涨价，叠加美光即将公布财报，市场预期向好。宏观层面两大博弈点1.中东地缘局势缓和，国际油价大幅回落，通胀预期降温，周期板块受到资金青睐，支撑道琼斯指数。2.美联储官员释放偏鹰言论，美债收益率上行，高估值成长股承压。周四即将公布的PCE通胀数据，受到全市场重点关注。行情总结：资金由纯AI题材炒作，转变为注重实际收益。资金流出高位软件科技股，流向周期以及存储芯片。后续美光财报、通胀数据，会直接决定本轮科技行情能否延续。大家今天准备侧重哪些方向，评论区交流，点赞接好运！