今天看到一个数据统计，今年市场其实有一个很典型的K型分化

一边是科技股，在整个AI浪潮下持续大幅上涨，不少个股甚至多次翻倍；另一边是传统白马股，业绩和估值双杀，股价一路往下走

截至今天，A股一共有128只个股创下历史新低，1653只个股创下近一年新低。这些股票里，相当一部分都集中在传统周期、消费和部分制造业方向

换句话说，过去市场里那些价值白马，现在反而成了科技板块的血包。传统行业不断失血，资金持续流向AI产业链和高景气方向

比如电子、通信、计算机这些板块，尤其是存储芯片、光模块、PCB、半导体龙头，今年表现都非常突出。数据显示，有187只股票创下新高，其中很多都和AI产业链相关。光模块、印制电路板、半导体设备、存储芯片，基本都在同一个逻辑里：算力扩张带来的产业链重估

反过来看，近一年下跌比较明显的行业，主要集中在生物医药、机械设备、基础化工、计算机、汽车，以及食品饮料等方向。尤其是食品饮料、建材、部分消费股，过去靠品牌溢价和稳定增长支撑估值，但现在市场已经不太愿意为过去的确定性买单了

还有一个板块我觉得可以单独讲，就是有色金属

过去大家看有色，更多是看周期、看资源价格。但今年不一样，有色金属也被纳入了AI叙事里。因为从算力、服务器到高端制造，背后都离不开关键材料。比如中钨高新、厦门钨业、金钼股份这类稀有金属公司，今年都多次出现强势表现，本质上不是单纯炒周期，而是市场在重新定价AI产业链上游材料

所以现在的市场，已经不是简单的牛市或者熊市，而是非常极致的结构性行情

去年我就说过，今年市场风格会更强烈。现在看，这种结构性分化比预期还要明显：资金集体涌向科技赛道，不管是AI、算力、小金属，还是部分锂电方向，核心都是围绕产业景气度做选择。

而那些业绩看不到拐点、估值又缺乏弹性的传统行业，比如建材、食品饮料、部分消费白马，短期确实很难重新成为市场主线