霍尔木兹海峡承担全球20%原油、30%液化天然气海运出口，全球八成中东原油外运必须途经该航道，是名副其实的世界能源生命线。2026年2月底美以联手空袭伊朗军工与油气设施之后，伊朗启动海峡限制性封锁管控。管控前海峡日均通航商船2935艘，封锁阶段日均仅158艘，通航量直接锐减94.6%，原油外运贸易规模缩水97.3%。

封锁期间布伦特原油价格从年初60美元/桶暴涨至126美元/桶，亚欧远洋海运保险保费上浮5倍。大量货轮被迫绕行非洲好望角，单程航程额外多出10至14天，航线临时附加运费最高可达每标准箱3000美元，全球超10.7%集装箱航运运力被波斯湾局势牵制。

美伊在瑞士开启为期60天核谈判窗口期，美方仅小幅撤销12项次级制裁，并未约束以色列针对中东多国的军事打击行动。以色列在72小时内向黎巴嫩真主党阵地发起84次定点空袭，造成黎巴嫩62名平民伤亡，以军拒不撤出黎南部划定的安全缓冲区。伊朗革命卫队随即提升至五级战备状态，在海峡沿岸部署200枚岸基反舰导弹、52艘高速突击艇，整条航道进入武力威慑封锁模式。

红海胡塞武装迫于多方压力暂时收缩袭船行动。本轮中东冲突直接让OPEC+原本350万桶/日的原油备用产能，有80%无法正常投放市场。国际能源署评估，此次海峡管控是近50年来规模最大的一次石油供应中断，直接带动全球95个国家成品油终端售价上调，民生与工业生产成本全面抬升。

中东不再是单一两方对峙，域外大国、地区多国、武装派别多方交织博弈，外交斡旋降温效果微弱，军事部署全程没有收缩，一旦停火协商破裂，极易爆发大范围区域战争，直接牵动全球能源、航运、经济大盘剧烈波动。