算力硬件全链高景气+SST固态变压器产业链核心龙头梳理

一、算力硬件全链：电感、半导体、服务器核心28家龙头梳理

本轮AI产业持续迭代，高功耗AI服务器大规模放量，直接带动上游半导体耗材、功率电感、高效温控设备需求爆发。功率电感、半导体材料、AI服务器配套三大核心赛道全线回暖，叠加各细分领域国产替代加速落地，算力硬件全产业链持续兑现增量红利，中长期成长逻辑坚实。

个股核心梳理

（一）功率电感赛道

1. 顺络电子：高端功率电感绝对龙头，主力布局AI服务器大电流电感，充分受益算力板卡、光模块电源扩容红利，高端电感产能持续释放，业绩增量明确。

2. 铂科新材：功率电感上游核心磁材供应商，主营电感磁芯、磁粉原料。算力硬件升级推动大电流电感需求暴涨，上游磁材供需格局持续收紧，公司充分受益行业景气上行。

3. 麦捷科技：片式功率电感优质厂商，产品广泛配套AI服务器、高速光模块板卡，高端大电流电感新增产能有序落地，持续打开成长空间。

4. 泰嘉股份：算力电源核心配套企业，主营电感、变压器等磁性元件，深度绑定头部电源厂商，算力电源大规模扩产，带动公司业务持续增长。

（二）半导体芯片&材料赛道

5. 立昂微：布局硅片+功率芯片双核心业务，8英寸、12英寸硅片稳定供货国内主流晶圆厂，半导体持续扩产，持续拉动硅片订单稳步增长。

6. TCL中环：大尺寸半导体硅片核心主力厂商，兼顾光伏硅片业务，12英寸硅片产能持续扩张，精准匹配国内本土芯片制造增量需求。

7. 沪硅产业：国内12英寸大尺寸硅片国产标杆企业，有效填补本土高端硅片供给缺口，是头部先进制程晶圆厂核心供货标的。

8. 中船特气：六氟化钨电子特气龙头，产品为先进芯片刻蚀制程刚需核心材料，海外供给持续收紧，特气国产化替代提速，长期成长空间广阔。

9. 昊华科技：多品类高纯电子特气龙头，覆盖全系列氟化特种气体，可全方位配套晶圆制造各大工艺环节，受益半导体建厂潮持续放量。

10. 江丰电子：半导体高纯靶材龙头，产品适配晶圆核心镀膜工序，先进芯片制程持续迭代，持续拉动高端金属靶材采购需求。

11. 阿石创：双线布局半导体、显示靶材，铜、铝等贵金属靶材已通过多家头部晶圆厂验证，靶材国产替代进程稳步推进。

12. 怡达股份：核心供应PGME、PGMEA光刻溶剂，属于芯片光刻环节核心湿化学品，国内晶圆厂集中投产，带动光刻溶剂需求持续上行。

13. 雅克科技：光刻配套湿电子化学品龙头，同步布局电子特气业务，全方位布局芯片制造核心耗材，是半导体自主可控核心标的。

14. 隆华科技：高纯金属靶材研发制造优质企业，多款核心靶材产品通过头部晶圆厂验证，深度受益靶材国产化提速浪潮。

15. 和远气体：高纯电子特种气体核心供应商，全面覆盖中小晶圆厂刻蚀核心工艺，国内半导体厂房集中建设，持续拓宽客户渠道。

16. 西安奕材：专注硅片抛光、清洗等制程耗材，为国内主流硅片厂商提供配套，晶圆持续扩产直接带动公司耗材采购增量。

（三）半导体配套工程&精密零部件

17. 亚翔集成：半导体洁净室工程龙头，主营晶圆、封测厂房洁净车间建设，国内半导体大规模建厂，持续释放大额工程订单。

18. 柏诚股份：洁净系统核心配套服务商，覆盖半导体厂房、算力数据中心两大场景，新建晶圆厂持续落地，带来长期稳定业绩增量。

19. 富创精密：半导体设备精密零部件龙头，配套刻蚀、沉积设备核心腔体配件，设备国产化大趋势下，零部件需求持续爆发。

20. 先锋精科：半导体微结构精密配件优质厂商，主打刻蚀设备核心组件配套，国产半导体设备放量，带动公司耗材业务同步增长。

（四）AI服务器电源&温控散热

21. 麦格米特：AI服务器大功率电源核心龙头，产品适配高功耗算力机柜，海内外数据中心加速建设，持续扩充公司订单储备。

22. 欧陆通：服务器开关电源主力供应商，批量供货头部云厂商，大功率高效电源产能持续落地，业绩释放节奏明确。

23. 英维克：算力液冷温控绝对龙头，冷板、浸没式液冷设备品类齐全，行业风冷向液冷升级趋势明确，产品渗透率持续提升。

24. 申菱环境：大型数据中心液冷核心配套企业，可提供一体化算力集群温控解决方案，新建超算机房订单持续落地兑现。

25. 冰轮环境：工业级高端液冷设备制造商，可为超大规模算力园区提供全套散热系统，下游算力机房持续扩容，打开长期增量。

（五）新型金刚石散热材料

26. 力量钻石：人造金刚石散热基材龙头，产品适配高功耗算力芯片热管理场景，新型散热材料已实现规模化落地应用。

27. 黄河旋风：金刚石粉体、散热基材核心供应商，产品同步配套半导体切割、芯片散热两大场景，深度受益算力产业扩张。

28. 国机精工：双布局金刚石加工设备、芯片散热基材，同时覆盖半导体切割、算力芯片散热双赛道，充分享受行业增长红利。

赛道总结

本次28家核心标的，完整覆盖功率电感、半导体硅片/特气/靶材/湿化学品、服务器大功率电源、液冷温控、金刚石新型散热等算力上游全产业链。本轮行业上行核心驱动力为高功耗AI服务器持续迭代放量，叠加半导体材料、算力温控设备国产替代逻辑持续强化，整条产业链基本面扎实，中长期业绩兑现确定性高。二、算力配电变革！SST固态变压器全产业链核心标的解析

AI高功耗算力机房升级、新型电力系统改造，正在推动传统配电设备全面革新，SST固态变压器成为赛道核心增量方向。本次梳理完整覆盖整机生产、高频隔离磁件、碳化硅功率器件、配套断路器四大核心环节。碳化硅宽禁带器件为固态变压器核心核心耗材，伴随算力机房配电智能化、电网设备升级，国产厂商技术落地+产能扩张双推进，行业成长空间全面打开。

个股核心梳理

（一）SST固态变压器整机厂商

1. 中国西电：国内高压电力装备龙头，率先研发大功率SST固态变压器整机，适配大型算力园区、电网调压核心场景，多项产品完成电网实测，产业化进度行业领先。

2. 四方股份：电力数字化核心龙头，自研SST全套控制算法与高频变换模块，产品精准适配储能电站、算力数据中心配电需求，配套完善数字化运维体系，试点项目持续落地放量。

3. 金盘科技：干式变压器龙头跨界布局SST赛道，依托成熟规模化产线研发中高压固态机型，主打海外算力、储能项目供货，模块化设计适配多场景需求。

4. 智光电气：储能配电核心优质企业，推出适配中小型算力机房的SST固态变压器，兼具储能变流、固态调压双重功能，国内超算中心试点采购订单持续落地。

5. 安靠智电：高压绝缘配套龙头，同步布局SST绝缘构件、中压固态变压器整机，覆盖电网主干、算力园区配电两大核心场景，持续扩产承接行业增量。

6. 白云电器：老牌区域配电设备厂商，已落地中小功率SST固态变压器量产产线，主攻城市中小型算力中心、工商业储能配电市场，线下运维渠道稳固，订单稳定性强。

（二）SST高频隔离磁件配套

7. 伊戈尔：高频、中频隔离变压器核心供应商，为SST设备刚需核心磁性元器件，算力固态变压器大规模扩产，直接拉动公司高端磁件需求爆发，产能持续扩建。

8. 可立克：专业生产开关高频变压器，专属配套SST内部隔离变换单元，适配中小型算力固态配电设备，产品已成功进入头部整机厂商供应链。

9. 京泉华：高频磁性元件优质制造商，主打SST、储能设备配套隔离变压器，小型化、低损耗产品适配高密度算力机柜，近年出货规模稳步攀升。

10. 新特电气：特种中频变压器细分龙头，专攻大功率SST所需隔离磁芯部件，适配高压大容量固态变压器，可搭配碳化硅器件打造成套功率变换方案。

（三）碳化硅功率核心器件

11. 天岳先进：碳化硅衬底行业龙头，专供SST功率器件所需SiC衬底材料，宽禁带材料可大幅降低固态变压器能耗，算力配电设备迭代持续抬升衬材需求。

12. 三安光电：碳化硅芯片量产龙头，可量产SST整机所需SiC二极管、MOS管，适配中高压固态功率变换单元，加速实现国产替代进口。

13. 扬杰科技：通用功率半导体龙头，落地碳化硅功率器件量产产线，产品适配中小功率SST、储能变流器，是中小型固态变压器厂商核心供货源。

14. 斯达半导：国内碳化硅功率模块标杆企业，高压SiC模块精准适配大功率SST固态变压器，低损耗特性契合高功耗算力园区配电需求，绑定头部电力设备厂商。

（四）SST配套保护断路器

15. 良信股份：低压断路器行业龙头，针对性研发SST设备专用保护断路器，是算力机房固态配电系统必备安全元器件，随固态变压器普及持续拓宽应用场景。

16. 泰永长征：中低压配电断路器专业制造商，推出SST整机专用匹配保护开关，主攻工商业算力、储能配电场景，依托成套电力设备渠道锁定稳定配套订单。

赛道总结

本次梳理标的全覆盖SST固态变压器整机、高频磁性核心元器件、碳化硅功率半导体、配套保护断路器完整产业链。赛道核心成长逻辑清晰：AI高功耗算力机房配电升级、新型电力系统改造，推动传统配电设备智能化替代。叠加碳化硅核心耗材国产替代空间巨大，整条赛道具备极强的中长期成长确定性。风险提示：本文仅为行业及个股客观梳理复盘，不构成任何投资操作建议。