GLP-1 减肥药对消费的影响，可能不是简单的“少吃少买”，而是消费篮子重构。

彭博这篇文章引用 PwC 对英国 2300 多名 GLP-1 用户的调查，结果挺有意思：大约 70% 的用户减少了零食和糖果支出，60% 减少了含糖饮料购买，但同时有 54% 增加了高蛋白食品消费，40% 增加了维生素和补剂支出。另外，用户还反馈自己买了更多新衣服和健身产品。

这说明 GLP-1 的影响不是总消费直接坍缩，而是结构变化。过去是糖、零食、饮料、冲动型食品消费受益，现在变成高蛋白、营养品、运动、服装这些品类受益。消费者因为体重下降、精力改善、自信提升，反而会在新的方向上花钱。

对消费品公司来说，这个趋势不能简单理解成“减肥药利空食品饮料”。更准确地说，是利空高糖、高热量、成瘾型零食饮料，利好高蛋白、健康食品、功能营养、运动健身和服装焕新。

更关键的是，PwC 预计英国 GLP-1 用户可能从现在约 300 万人增加到 2027 年约 700 万人，美国渗透率已经达到 21%，英国是 9%。如果口服剂型普及，接受门槛还会继续下降。

所以 GLP-1 不是一个单纯医药故事，它会慢慢变成消费结构变化的故事。过去大家讨论的是礼来、诺和诺德怎么受益，后面可能还要看谁在消费端被挤出，谁能承接这批人新的生活方式支出。成为TA的V+会员