市场的几个特点：
1、当下最热的半导体和电子行业，也是经历了较长周期切换而来，现在最难熬的应该就是消费和医疗，光伏行业；而与之对应的是18-21年，白酒茅王带起消费，光伏以产能定价，估值都是按市梦率来，以产能定价。但是，这一切总会有业绩确认的时候，3年后，拿不出梦的利润，自然就进入了回退周期，熬！难熬！
2、即使半导体、AI，大科技里也细分，前几年轰轰烈烈的大模型、软件，还涨么？同样，预期时间拿不出确定业绩，资本是会逃离的，港股几个大模型都已经快腰斩了！
3、生产链上，最快能反映业绩的是硬件、设备，是铲子，挖金先的买铲子，大规模建设，设备、基础设施供不应求，业绩自然快速增长，业绩顶峰就是筹码兑现之日；材料，因为产业链比较长，业绩反应会相对慢一点，所以才刚刚开始体现。设备到上游材料，业绩逐步体现、兑现，资本逐步退出，最后又是一地鸡毛，如此循环而已，只是看这个周期的长短！