阿石创国内核心“大腿”全梳理：认证节点、供货产品、2026放量节奏

投资必警：本文仅整理公开调研、年报产业数据，不构成任何买卖操作建议。面板、半导体、光伏具备强周期，存在下游资本开支不及预期、原材料涨价、认证进度延后等风险，投资决策请独立判断。
阿石创国内客户分成三大核心阵营：面板基本盘龙头、国产存储+晶圆代工高弹性客户、光伏新能源增长客户，全部梳理合作确立时间、认证节点、供货品类与2026出货预期。

一、面板国内大腿：京东方、华星光电、维信诺（营收基本盘，常年稳定放量）

1. 合作确立&认证时间
2015年完成京东方、华星全产线认证，2016年正式大批量供货；维信诺2017年完成G6 OLED产线资质审核，至今合作超10年。
2. 供货产品
G8.5/G10高世代显示钼靶（全球市占33%，公司核心单品）、铝靶、银合金、ITO靶材，用于LCD、OLED屏幕线路镀膜。
3. 2026放量情况
长乐800吨钼靶产线全年满产，面板行业周期回暖，大厂稼动率提升，全年持续稳定出货，贡献六成左右经营性现金流，无验证等待周期，订单确定性最高。

二、半导体国产存储大腿：长江存储、长鑫存储（高毛利增量核心）

长江存储（3D NAND龙头）

1. 认证&合作确立
2024年上半年启动送样测试，2024年末通过全线可靠性认证，纳入固定供应商名录。
2. 供货产品
6N高纯钼靶、硅靶，适配300层以上堆叠闪存“以钼代钨”字线工艺，毛利率超30%。
3. 2026放量
全年持续爬坡批量供货，AI算力带动存储扩产，出货量环比稳步提升，是半导体业务第一大收入来源。

长鑫存储（国内DRAM龙头）

1. 认证&合作确立
2025年内完成12英寸钽靶全工艺验证，同步通过钼靶中试审核，2026年一季度稳定供货。
2. 供货产品
12英寸高纯钽靶、高纯钼靶，用于DRAM金属阻挡层、互连层。
3. 2026放量
钽靶已大规模量产供货，钼靶维持小批量爬坡，全年高毛利产品营收增量显著。

三、晶圆代工大腿：中芯国际

1. 认证&合作确立
2024年铜锰合金靶材通过28nm成熟制程验证，2025年建立长期试样合作通道，14nm靶材持续送样测试。
2. 供货产品
铜锰合金靶、高纯钛靶，适配成熟逻辑芯片、先进封装。
3. 2026放量
以小批量配套试单为主，大规模放量要等待先进制程认证落地，年内贡献营收有限。

四、光伏国内大腿：隆基绿能、通威股份、信义光能（第二增长曲线）

1. 合作确立&认证
2023年完成头部HJT电池厂商产线认证，2024年全面批量供货。
2. 供货产品
ITO、AZO旋转靶材，适配N型HJT、钙钛矿电池导电膜层。
3. 2026放量
N型电池产能快速扩张，全年出货同比预计增长60%以上，光伏板块成为稳定增量。

整体总结

1. 2026确定放量大腿：京东方、华星光电、长江存储、长鑫存储、隆基、通威，订单落地确定性强，直接增厚全年业绩；
2. 短期增量弹性来源：长存、长鑫高纯钼/钽靶，产品毛利率远高于传统面板业务，优化整体盈利结构；
3. 中长期潜力客户：中芯国际先进制程靶材，认证落地后将打开更大国产替代空间；
4. 对比海外客户，国内头部大厂认证周期更短、导入速度更快，是公司业绩兑现的核心支撑。

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