绿电算力大时代来临！GW级集群全面落地，18只全产业链核心标的深度梳理

当前AI产业进入千亿级算力扩张超级周期，在全国“六张网”顶层规划推动下，算力网络建设从零散机房建设，正式迈入规模化、绿电化、集群化的高质量落地阶段。

行业最新标志性事件：万国数据300亿重磅落地乌兰察布GW级绿电直连算力集群，标志着国内算力建设彻底进入GW级超级集群时代。

赛道格局已发生根本性重塑：一线核心节点、八大算力枢纽的高规格、绿电配套机房资源持续紧缺；而普通中小机房受能耗指标、电力配套限制，竞争力持续弱化。行业竞争彻底告别单纯的机柜价格内卷，转向绿电消纳、液冷温控、全国节点布局、国产算力适配的综合实力比拼。

本轮行情受益面极广，贯穿IDC运营、算电设备、AI服务器、高速光通信、液冷温控、高端电子材料、存储封测、储能配套八大核心细分，全产业链迎来业绩与估值双重修复。

一、IDC算力运营核心标的（核心资产稀缺溢价）

1. 万国数据

第三方绝对IDC龙头，重磅落地300亿乌兰察布GW级绿电算力集群，绿电覆盖率超80%。高密度机柜储备充沛，长期锁定头部互联网大厂算力租赁大单，是本轮绿电算力扩张的核心标杆企业。

2. 宝信软件

国内高端算力IDC核心服务商，全国多枢纽布局高功率算力机房。配套成熟储能与绿电消纳体系，模块化建设提速交付能力，持续为云厂商、政企客户提供高端AI算力托管服务。

3. 奥飞数据

深耕北方绿电富集算力基地，多点布局全国核心算力节点。以长租模式精准服务中小AI企业算力需求，持续扩容高密度机柜，深度受益算力租赁行业高景气扩容。

4. 数据港

深度绑定头部顶级云厂商，专注定制化高端AI算力机房建设运营。高规格配电体系适配大算力集群运行需求，长期锁价长租协议稳固业绩基本盘，增量空间明确。

二、算电一体化、电力配套设备（算力基建刚需）

5. 国电南瑞

算电一体化绝对龙头，为GW级超级算力园区提供智能配电、电网调度、储能配套全套解决方案，完美解决大型数据中心能耗管控、绿电消纳、稳定供电三大核心痛点。

6. 良信股份

数据中心专用低压电器核心龙头，高密度AI算力机柜供电系统核心配套供应商。算力枢纽大规模新建扩容，持续带动高端电力元器件出货量稳步高增。

7. 中国西电

高端输变电设备核心企业，是GW级超级算力集群大容量供电、变电工程刚需配套。全国算力枢纽集中建设，持续打开高压电力设备增量订单空间。

三、AI服务器算力硬件（算力扩容核心载体）

8. 工业富联

全球AI服务器代工绝对龙头，深度绑定海内外顶级算力客户。整机工艺适配超高密度算力集群，同步配套液冷散热整体方案，全面适配新一代绿电数据中心建设标准。

9. 浪潮信息

国产AI服务器核心标杆，自研大模型训练、推理专用算力整机，高度适配国内算力枢纽、绿电数据中心部署需求，国内算力基建扩张持续带来确定性订单增量。

四、高速光通信算力互联（集群低时延刚需）

10. 中际旭创

全球高速CPO光模块龙头，是大型GW级算力集群内部超低时延互联核心硬件。海内外云厂商集中批量采购，算力园区规模化落地持续释放增量需求。

11. 光迅科技

国产光芯片自主化核心标杆，实现高端光芯片、光模块自研自产，突破海外技术垄断。完美适配零碳绿电算力集群高速组网需求，国产替代逻辑极强。

五、液冷温控赛道（高密度算力节能核心）

12. 英维克

数据中心液冷温控龙头，高密度GW级算力集群节能散热核心设备。相较传统风冷能耗大幅优化，完全契合绿电、零碳数据中心发展主流方向。

13. 高澜股份

浸没式液冷全套解决方案龙头，适配超大规模算力集群集中冷却场景。深度绑定头部IDC企业，北方绿电算力园区集中落地，持续带来批量设备采购订单。

六、上游电子核心材料（算力硬件根基）

14. 诺德股份

高端超薄电解铜箔核心供应商，是AI服务器PCB、高端覆铜板的核心上游原材料。AI整机迭代+数据中心扩建双重需求共振，行业市场规模持续扩容。

15. 国瓷材料

MLCC陶瓷粉体龙头，为算力服务器、高端配电设备提供核心电子材料。算力设备高端化、小型化迭代升级，持续拉动高端陶瓷电容材料需求，国产替代空间广阔。

七、存储+先进封测（国产算力核心底座）

16. 兆易创新

国产存储芯片核心标的，服务器DRAM、NOR闪存广泛配套算力整机。全国IDC大规模扩容带来海量存储配套刚需，行业供需偏紧带来充足业绩弹性。

17. 长电科技

先进封测行业龙头，深度承接国产算力芯片、存储芯片HBM、Chiplet高端封装业务。算力集群集中建设，持续带动高端封测订单高增。

八、储能配套赛道（绿电算力稳定基石）

18. 盛弘股份

储能变流器核心龙头，专为绿电算力园区定制储能配套方案。有效平滑风光绿电波动，保障数据中心7×24小时稳定供电，算电协同建设打开长期成长空间。

核心逻辑总结

AI算力正式进入千亿级集群扩张大年，GW级绿电直连数据中心成为行业唯一主流方向。

市场格局彻底分化：核心枢纽优质算力资产持续稀缺，中小低效产能逐步出清。

本次18只核心标的，完整覆盖IDC运营、电力配套、算力整机、光通信互联、液冷温控、上游材料、存储封测、储能配套全产业链。

依托算力网政策落地、绿电替代升级、芯片国产替代三重长期逻辑，板块中线趋势明确；短期产业项目集中落地，订单催化密集，结构性机会持续爆发。

风险提示：本文仅为公开行业信息梳理，不构成投资建议。行业重资产投入、能耗政策管控、板块轮动波动风险需谨慎对待。