远东股份，要跟着AI算力一起起飞了吗？远东股份（600869）确实正在将“AI算力”作为其核心战略，并试图借此实现业绩的爆发与估值的重塑。公司明确提出了“ALL IN 电能+算力+AI”的战略方向，从近期的基本面和资金面来看，它正迎来多重逻辑的共振。

以下是支撑其“借AI起飞”的核心逻辑与潜在风险拆解：

一、 核心驱动力：算力基建的“卖水人”

远东股份在AI算力产业链中扮演了关键的基础设施供应商角色，其业务布局精准踩中了当前AI硬件升级的痛点：

AI全光互联（光纤/光棒）量价齐升：随着AI数据中心（AIDC）的建设，光纤需求激增。受此影响，G.657.A2光纤价格从2025年的32元/芯公里暴涨至2026年3月的240元/芯公里，涨幅高达650% 。远东股份已实现年产300吨光棒、1000万芯公里光纤的能力，并计划通过20亿元定增扩产至2000吨光棒产能，打造全产业链自主可控，抢占头部云厂商订单 。2026年一季度，其AI全光互联领域净利润同比大增211.56% 。

液冷与高速互联突破：面对AI芯片功耗的提升，公司聚焦“仿生歧管微通道+复合材料”技术，加速推进海内外芯片龙头企业的液冷产品合作 。同时，公司深度绑定全球顶尖AI芯片公司，供应高速铜缆、智驾数据传输线等，并为其提供迭代算力芯片相关的检测设备 。

业绩迎来实质性拐点：在AI业务的强劲拉动下，公司2025年成功扭亏为盈（归母净利润0.59亿元） 。2026年一季度更是创出同期新高，归母净利润达0.97亿元（同比增长110.36%），扣非净利润同比大增177.47% 。

二、 资金面与市场预期：机构看好与高估值博弈

券商密集看好：近期，西部证券、中邮证券、东北证券等多家机构密集给予“买入”评级，认为公司“电能+算力+AI”战略成效显著，液冷和光纤双轮驱动将打开长期成长空间 。

短期估值偏高：尽管业绩在改善，但截至2026年6月18日，公司的TTM市盈率高达665.59倍，总市值约729.3亿元。当前的高估值已经透支了部分未来的成长预期，股价在近期（如6月12日涨停后）也出现了高位震荡和获利盘兑现的迹象。

三、 潜在风险：能否真正“起飞”的试金石

尽管AI逻辑顺畅，但远东股份要真正迎来价值重估，仍需跨越几道难关：

传统主业拖累：公司的智能缆网（电缆）业务仍占营收大头（2026Q1营收44.15亿元） 。该业务受宏观经济和上游原材料（如铜价）波动影响较大，若铜价高企而产品定价无法同步传导，将压制整体盈利弹性。

电池业务的减亏压力：公司的智能电池储能业务虽然订单暴增（2026Q1储能订单同比增长超21倍），但目前仍处于减亏阶段 。圆柱电芯虽已扭亏，但整体电池板块何时能贡献稳定的正向利润，仍需时间验证 。

扩产与落地不及预期：20亿元的光棒定增项目计划建设期为2年 。在AI需求快速迭代的当下，若扩产进度或下游客户验证不及预期，可能错失行业景气高点。

总结而言：远东股份确实抓住了AI算力爆发的时代红利，在光纤、液冷等核心环节具备极强的爆发力，基本面已迎来拐点。但投资者需警惕其传统主业的周期性风险以及当前极高的估值溢价。它能否“起飞”，关键在于AI高毛利业务的利润占比能否持续扩大，从而彻底扭转市场的传统估值体系。

免责声明：以上分析基于公开信息整理，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。