【A股科技公司收购失败案例增多 专家提醒投资者规避风险】自“并购六条”发布以后，中国上市公司掀起并购潮，科技类上市公司在其中扮演重要角色，但随之而来的重组失败数量也在上升。据记者不完全统计，今年以来，上市公司并购重组失败137例，去年同期107例。其中科技类上市公司并购重组失败28例，去年同期9例。

记者注意到，在科技类上市公司发布重组终止公告时，重组失败原因通常指向市场环境较交易筹划初期已发生一定变化，未能就核心条款达成一致意见，但并购重组背后的深层原因却往往不被发现。如收购双方的业绩表现、收购双方体量悬殊即构成“蛇吞象”，收购标的有上市经历以及由于谈判时间过长导致的“锁价失效”问题，这些都成为影响并购重组成功的要素。上市公司并购重组终止往往伴随股价大跌，且常常下跌不止一天。每次遇到此类情形，投资者都怨声载道，更有过激者认为上市公司有意为之。

经济学博士后石磊指出，为规避此类风险，投资者应摒弃投机思路，回归公司主营业务基本盘，确保标的具备独立投资价值；同时需审慎评估交易细节，主动避开“蛇吞象”、高溢价跨界等高风险重组；在交易推进中密切跟踪关键节点，及时识别风险信号并果断离场。“此外，还应做好仓位管理，通过分散投资避免重仓押注单一重组概念股，从而有效降低不可逆的损失风险。”石磊说。（中国经营报）