物理AI----索辰科技（688507）

引子: 应条友邀约端午节琢磨琢磨索辰科技[捂脸]（以下信息均来网上自公开资料）。

定义:物理AI仿真龙头 业务板块（两大核心主线） 1. 基本盘：传统军工多物理场CAE（业绩安全垫）覆盖流体、结构、电磁、声学、光学、热耦合全学科自研求解器，核心代码100%自主可控。- 行业地位：国内航空航天、军工CAE市占70%+，九大军工集团、中科院院所核心供应商；涉密场景海外ANSYS、达索无法准入，国产替代刚性刚需；

- 商业模式：软件授权+项目定制开发，软件属性毛利率70%-90%；

- 短板：客户高度集中、国企账期6–12个月，回款慢，一季度天然亏损，全年利润集中四季度确认。 2. 第二增长曲线：天工·开物 物理AI平台（市场炒作核心）2025年正式发布，国内唯一工程级可微分物理世界模型，物理AI赛道核心卖铲人。核心技术优势1. 高精度可微分物理引擎Fysics兼顾工业仿真精度（95%-98%），远高于英伟达游戏级PhysX；支持PINN物理神经网络，自动反向优化机器人结构、步态、散热；

2. 完整虚实训练闭环3D视觉/六维力传感器数据接入→数字孪生世界→合成极端工况数据→强化学习训练人形机器人；大幅降低真机测试成本；

3. 国产自主可控适配国产算力，军工、机器人企业合规刚需；已适配英伟达Cosmos3生态；

4. 三大落地场景：

- 人形机器人：本体结构优化、关节碰撞、步态虚拟训练，供货国内头部机器人厂商；

- 低空经济：无人机风场、电磁仿真、厘米级三维物理地图；

- 新能源：风电气动、动力电池热管理仿真优化。商业化兑现2025年物理AI业务营收5816万元，同比增速240%；公司指引2026年目标翻倍至1.16亿，目前仍处早期拓展阶段，占总营收仅12%。3. 外延并购补齐全产业链近年连续收购力控科技、电磁仿真厂商，补齐工业实时数据库SCADA、电磁仿真短板，打通“仿真底座+工业控制”一体化，完善数字孪生闭环；附带业绩承诺锁定短期收益，但产生大额商誉。金价上下乱跳