科技热VS消费冷。今儿不说股市板块的冷热背离，我们聊实体经济中的根源，这样更有助于我们理解。
密歇根大学消费者指数。3月53.3，4月49.8，5月44.8，连续三个月往下掉，而且 5 月 44.8 已经是 1952 年有这个数据以来最低。
包括非农数据方面，总量看上去不错，但内部细看就不一样了，非高薪的服务业等岗位拉高的数据，而金融与信息类高薪岗位，要么在消失，要么在停滞。当高薪岗位在消失，相对低薪岗位在增长时，边际消费能力和消费预期会走弱。
而这的确与AI相关，一边裁人，一边买卡。美国雇主5月宣布裁员97006人，其中38579人被归因于AI，占当月总裁员数的 40%，这已经是 AI 连续第三个月成为美国企业裁员的首要原因。