近期金价确实经历了“断崖式”的暴跌，从2026年1月底创下5598美元/盎司的历史峰值以来，金价一路震荡下行，累计跌幅已超过20%，正式进入技术性熊市 。

传统观念认为“大炮一响，黄金万两”，但本轮中东冲突推高了国际原油价格，加剧了全球通胀压力。市场的交易主线从“地缘避险买黄金”切换为“担忧通胀、预期加息、卖黄金” 。在通胀和利率逻辑的压制下，黄金的避险属性明显弱化，前期的“战争溢价”被迅速回吐 。

尽管短期面临美联储鹰派政策和强势美元的压制，但多家机构认为本轮大跌属于中期结构性调整。全球央行持续增持黄金的长期逻辑并未改变，这为金价提供了有效的底部支撑 。短期内，金价大概率将在4000至4200美元/盎司区间进行弱势震荡筑底，后续走势将高度取决于9月份美联储议息会议的政策信号 。