资金不会说谎，芯片正在被大规模抛售，散户要注意了端午前最后一周，大盘虽然在反弹，但有近700亿资金通过ETF基金跑路离场。电网设备、芯片主线ETF遭到大额赎回，尤其是华夏电网ETF、华夏芯片ETF、嘉实科创芯片ETF，一周分别被卖了十几亿、十几亿、八个多亿。出现一个很矛盾的现象：二级市场芯片股票在大涨，但跟踪芯片板块的ETF基金却在被大资金持续抛售。

这种行情在A股科技牛市里多次出现，是典型的板块内部大调仓信号，拆开讲：游资、短线资金、散户，借着AI算力、国产替代利好追高买入芯片设计、AI算力芯片龙头，把股价推涨。宽口径的芯片指数ETF，持仓大多是算力芯片、AI终端芯片、代工大厂，这类个股上半年涨幅巨大，估值偏高，机构选择整体减仓兑现利润。

大盘反弹属于场内资金博弈，机构趁高减仓避险；芯片、电网两大上半年主线进入获利兑现阶段，资金开始从中下游成品股腾挪到半导体设备、材料、存储等上游低位赛道，市场正式进入个股分化、弱指数强题材的震荡行情阶段。