显示驱动芯片迎来涨价周期！国产替代加速，豪威稳居行业龙头

一、行业周期复盘：经历下行，2026年开启涨价通道

显示驱动芯片是LCD、OLED、Mini/Micro LED面板核心控制芯片，应用覆盖手机、电视、车载、VR/AR等终端。

1. 周期回顾
2020-2021年需求爆发，行业达到峰值（出货86亿颗，销售额111.44亿美元）；2022-2023年消费电子库存高企，行业持续下行，2023年销售额跌至99.84亿美元低点；2024年全球出货82.67亿颗、销售额102.56亿美元，仍处于低位。
2. 价格拐点确认
经过长期降价去库存，2026年一季度全品类芯片价格筑底完成，二季度正式进入全面涨价周期，行业盈利弹性打开。

二、新型显示迭代，长期成长逻辑明确

1. OLED驱动芯片：适配高端手机、穿戴设备，渗透率持续提升；
2. Micro LED驱动芯片：下一代显示方案，长期空间广阔；
3. AI赋能显示：新增自适应调光、动态刷新率调节等功能，单芯片价值持续抬升。
面板技术升级持续拉高驱动芯片技术门槛与产品单价。

三、国产替代红利持续释放，国内市占率过半

国内集聚全球主要面板产能（京东方、TCL华星），本土供应链导入需求强烈，国产芯片加速替代台厂、韩厂份额：

1. 国内出货量：2020年37.5亿颗→2024年44.57亿颗，四年复合增速4.4%；
2. 全球份额：从45.3%提升至53.9%，国内厂商掌握过半市场；
3. 长期预期：2029年国内出货量有望达53.62亿颗，对应市场规模53.90亿美元。

四、国内企业营收梯队划分

1. 第一梯队（行业龙头）
豪威集团：2025年营收288.55亿元，国内唯一营收突破200亿的显示驱动芯片企业，规模断层领先。
2. 第二梯队
格科微：2025年营收77.82亿元；
天德钰：2025年营收21.90亿元。
3. 第三梯队
中颖电子：2025年营收12.84亿元；
新相微：2025年营收6.13亿元。

核心投资逻辑总结

行业周期反转+芯片涨价带来业绩修复；OLED、Micro LED迭代打开长期成长空间；国内面板厂持续导入国产芯片，国产化份额持续提升；豪威集团规模优势显著，充分受益涨价与国产替代双重红利。

以上信息仅供参考，不构成投资建议。