中国股市：终于还是憋不住了，或将开启大涨的低价股，大盘走势会这样

昨天吃饭时，那位朋友一直低头剥着毛豆，去年他靠炒AI赚了三十万，今年本金都快赔光了，他没说具体亏了多少，只是问我那些现在只卖两三块钱的股票还能不能买，我听出他其实不是怕亏钱，而是担心万一买了没人要的股票，到时候连跟别人聊都不敢提。

其实这根本不是技术层面的问题，而是思路有没有转换过来，A股市场上的低价股早就分化了，2024年退市公司达到52家，创下新纪录，其中38家是因为股价连续20个交易日低于1元被强制退市，以前壳资源很值钱，现在市场已经不再认可这个逻辑，2025年退市数量为31家，面值退市的只剩6家，但新规已经开始执行，如果总市值连续20天低于5亿元，同样会被退市处理。

到2026年6月，股价低于两元的股票只剩下三十多只，从结构上看，超过四成是ST或*ST公司，八成企业在2025年净利润为负值，四成公司的净资产也为负，这些股票并非被市场误判，而是投资者终于认清它们原本就不值那个价格。

有人还是按老路子来操作，张素芬在2026年一季度重仓买了22只低价股票，结果到年底有21只都跌成绿色，账面浮亏达到2.1亿元，她总认为越跌越买就是价值投资，实际上是在赌政策会出来兜底，但现在退市已经常态化，那块垫脚石早就被抽走了。

想买低价股，得先过四关，审计意见出现保留、无法表示或否定任何一种，就得马上撤，净资产是负数的公司，说明资不抵债，没有底可抄，只有等着退市，营收和亏损如果连续几年都这样，主板公司要是营收不到三亿还一直亏钱，基本就站在退市边缘了，还有，有没有被立案调查，信息披露造假、资金占用、实控人出问题这些事，不是什么利空出尽，而是真正的定时炸弹。

筛完这四条标准，满屏的低价股里面，真正值得关注的只有百分之五到十，剩下的那些，要么是被行业周期拖垮的实体企业，比如钢铁、水泥、造纸和化工，它们的市净率压到零点四到零点六之间，但还没到资不抵债的地步，地方国资仍然持股，现金流也没断掉，这类公司要翻身，不是靠消息，就看几个关键数据：毛利率有没有止跌，季度亏损是不是在收窄，经营现金流有没有转正。

另一类是公用事业，包括供水、供热、高速和地方能源，这些行业没有涉及人工智能概念，也不追随机器人热点，但一年到头经营现金流保持为正，分红率在3%到5%之间，市净率长期维持在0.5左右，它们涨得比较慢，可一旦开始上涨，是从0.5逐步升到0.8，过程中还持续分红，到了2026年市场变得更加动荡，这类能够稳定生存的公司反而重新受到关注。

我见过有人死守低价股票，总说再等等，结果等到退市通知才后悔，真要投资的话，得看周线图震荡超过一年，成交量缩到极低水平，然后突然放量拉出一根大阳线，接着回踩时成交量又缩小并稳定下来，这时才考虑买入第一笔，仓位不要超过两成，如果股价跌破成本价百分之十，就直接卖出，别把等待价值回归当成拖延的借口，一旦退市程序启动，就真的没办法挽回了。

现在低价不是机会信号，而是筛选工具，能赚的钱从来不是从混乱局面里捡来的，得先把没用的去掉，剩下的那几个还能动的，才值得花时间看一眼。