新华保险6月18日晚间公告，公司已正式获批在全国银行间债券市场公开发行不超过100亿元的无固定期限资本债券（即永续债），并已同步取得中国人民银行准予行政许可决定书。

这张百亿级"补血"批文，瞄准的是偿付能力充足率这个核心指标。 自2022年"偿二代二期"规则实施以来，保险公司核心偿付能力普遍承压。与只能补充综合偿付能力的普通资本补充债不同，永续债可直接计入核心二级资本，同步提升核心偿付能力和综合偿付能力充足率。截至2025年三季度末，新华保险核心偿付能力充足率已从二季度的170.72%降至154.27%，补充核心资本确有现实需求。

此次获批是新华保险首次涉足永续债市场。 公司此前在2023年和2024年各发行了100亿元资本补充债券，分别用于补充公司资本。本次永续债资金将主要用于补充核心资本、配置债券等固定收益类资产。

从行业趋势看，大型险企永续债发行正进入密集期。 2025年已有平安人寿、泰康人寿、泰康养老、交银人寿等多家机构相继发行永续债，票面利率已降至2.2%-2.48%的低位区间。低利率环境为头部险企提供了难得的低成本融资窗口。在资本实力与市场格局加速分化的当下，新华保险获批百亿永续债，将在一定程度上为其核心偿付能力提供缓冲垫。