超级电容 · （最新产业逻辑+人气龙头全梳理）核心主线（当下最强逻辑）AI服务器电源架构全面升级，超级电容从传统储能配件，升级为高端算力整机刚需标配。叠加国产材料突破、海外垄断打破、大厂批量采购，6月下旬成为板块集中爆发窗口，整体呈现高景气、高增量、高确定性三高特征。中游制造（弹性最大、主升核心）超级电容单体、模组企业直接吃满AI新增订单，是本轮行情最强主线。江海股份：国内唯一双路线量产（EDLC+LIC），英伟达GB300唯一国产电容供应商。2026年产能大幅扩容，AI千万级订单落地，国内市占70%、全球第二，龙头地位稳固。东阳光：电极箔+超级电容一体化布局，产品通过英伟达认证并批量供货，浙江基地产能释放，深度受益AI电源升级。思源电气：参股行业第三烯晶碳能，自有单体产能充足，电网调频基本盘稳固，顺利切入AI服务器模组供应链。新筑股份：控股大功率模组龙头奥威科技，轨交、电网业务成熟，目前AI服务器样品正在验证，增量空间充足。上游材料（最稳卖铲、确定性最强）材料端实现国产替代突破，彻底摆脱海外垄断，持续放量供货头部电容厂。元力股份：A股独供超级电容专用电容炭，打破可乐丽垄断，产能大幅扩张，直接填补AI赛道材料缺口，供货江海、奥威、中车等头部企业。海星股份：高性能电极箔龙头，绑定江海、东阳光，是中游扩产最大受益上游。中材科技：电容活性炭市占率高，生物质路线成本优势明显，稳定供给行业头部厂商。新宙邦：超级电容电解液实现国产突破，性能对标日韩、价格更优，加速替代进口。下游配套（稳健补涨、订单饱满）电源、电容配套厂商完成产品迭代，批量配套AI算力硬件，持续享受行业红利。麦格米特：工业电源龙头，超级电容模组+电源管理一体化方案成熟，英伟达、华为核心供应商，AI模组批量交付。艾华集团：传统电容龙头跨界布局超级电容，受益整机电源升级，属于低位补涨标的。风险提示本文仅为个人复盘行业资料整理，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。