以钼代钨+磷化铟，核心公司梳理（附名单）以钼代钨SK海力士375层NAND闪存已完成产线验证，计划于2026年底量产。此次迭代最大的技术亮点在于使用钼材料替代传统钨材料制作字线。钼矿：金钼股份、洛阳钼业、盛龙股份、国城矿业、紫金矿业、驰宏锌锗等钨钼共生矿：厦门钨业、中钨高新、章源钨业、翔鹭钨业等钼靶材：江丰电子、安泰科技、阿石创、欧莱新材、隆华科技等钼铁加工：永杉锂业金钼股份：生产规模排名全球前三位的钼金属生产运营商。钼金属资源量227万吨。2025年营收138.3亿，同比增长1.94%；净利润31.55亿，同比增长5.77%。其中，钼矿产品开采、冶炼及深加工营收123.9亿，占比89.54%。洛阳钼业：全球前七大钼生产商。钼金属资源量84.03万吨。2025年营收2067亿，同比增长-2.98%；净利润203.4亿，同比增长50.30%。其中，主营产品钼营收63.30亿，占比3.06%。盛龙股份：国内钼行业具有重要影响力的龙头企业。钼金属资源量71.05万吨。2025年营收35.03亿，同比增长22.31%；净利润8.839亿，同比增长16.80%。其中，主营产品钼产品营收34.89亿，占比99.62%。驰宏锌锗：公司控股的岔路口钼铅锌矿为世界特大型斑岩型单体钼矿山，保有钼金属量246.7万吨。2025年营收240.6亿，同比增长27.96%；净利润10.35亿，同比增长-19.91%。其中，主营产品锌产品营收140.4亿，占比58.36%。厦门钨业：钨钼业务是公司的核心业务之一。2025年钨钼业务实现营业收入201.52亿元，同比增长18.14%。2025年营收462.6亿，同比增长30.79%；净利润23.09亿，同比增长34.89%。其中，主营产品钨钼等有色金属产品营收196.3亿，占比42.43%。江丰电子：靶材出货量全球第一、出货金额全球前二。钼靶材应用于平板显示器、太阳能电池。2025年营收46.04亿，同比增长27.72%；净利润4.995亿，同比增长24.70%。其中，主营产品超高纯靶材营收28.50亿，占比61.90%。安泰科技：公司平面显示用钼及钼合金靶材已规模化供货。2025年营收79.32亿，同比增长4.73%；净利润3.649亿，同比增长-2.02%。其中，主营产品特种粉末冶金材料及制品营收29.77亿，占比37.53%。永杉锂业：钼业务产能位居国内第一方阵，核心产品为焙烧钼精矿、钼铁，应用于钢铁生产。2025年营收54.21亿，同比增长-8.04%；净利润-3.334亿，同比增长-1411.34%。其中，主营产品钼产品营收36.24亿，占比66.84%。磷化铟磷化铟（InP）是铟、磷构成的Ⅲ-Ⅴ族第二代化合物半导体，直接带隙、电子迁移率高，是高速光芯片核心衬底材料，主要用于算力光模块激光器、探测器芯片制造。铟：锡业股份、华锡有色、株冶集团、锌业股份、飞南资源、中金岭南、高能环境等磷化铟衬底：云南锗业、有研新材、博杰股份、海特高新等磷化铟外延片：三安光电、金时科技等云南锗业：磷化铟衬底龙头。公司于2026年4月实施“高品质磷化铟单晶片建设项目”，计划将产能扩至45万片/年。2025年营收10.66亿，同比增长38.89%；净利润2015万，同比增长-62.06%。其中，主营产品材料级锗产品营收3.636亿，占比34.11%。有研新材：中国最大的具有国际水平的半导体材料研究、开发、生产基地。2–4英寸InP衬底量产，6英寸完成试制送样。2025年营收95.42亿，同比增长4.33%；净利润2.648亿，同比增长79.29%。其中，主营产品铂族营收39.92亿，占比41.84%，稀土材料营收23.67亿。博杰股份：参股公司鼎泰芯源致力于以磷化铟、锑化镓为主的Ⅲ-Ⅴ族化合物半导体单晶及衬底材料的国产化事业。2025年营收18.36亿，同比增长48.92%；净利润1.463亿，同比增长557.51%。其中，主营产品工业自动化设备营收15.32亿，占比83.43%。海特高新：参股公司华芯科技有磷化铟、砷化镓等产品。2025年营收15.59亿，同比增长18.13%；净利润-5.345亿，同比增长-854.08%。其中，主营产品航空工程技术与服务营收10.04亿，占比64.40%。三安光电：国内化合物半导体领域产销规模首位、具备垂直产业链布局的企业。公司磷化铟外延生长、芯片制造及封测工艺国内领先。2025年营收179.5亿，同比增长11.45%；净利润-3.532亿，同比增长-239.70%。其中，主营产品LED外延芯片营收58.62亿，占比32.66%。锡业股份：铟资源储量全球