马斯克 SpaceX 上市爆火！市值破两万亿，华尔街为啥抢单？
6 月的华尔街正弥漫着一股复杂的情绪 ——SpaceX 的上市现场，经历了正常的监管和发行流程，却砸出了今年全球资本市场最炸的新闻。SpaceX最初募集750亿美元，计入超额配售后，最终IPO规模达到约857亿美元。上市首日市值直接突破 2.01 万亿美金，超过韩国全年 GDP 总量。
SpaceX在招股材料中估算，其横跨航天、通信和人工智能的潜在市场总规模约28.5万亿美元，但这只是TAM预测，不是公司估值或收入目标。
不同于传统上市公司只求给股东创造利润，SpaceX把建设多行星文明写进长期使命，但公司也在招股文件中提醒，月球经济、火星运输及城市建设均涉及尚未成熟、甚至尚不存在的技术。
尽管去年SpaceX公司合并净亏损亏损 49 亿，华尔街还是看得透彻：这是个典型的 “画饼” 高手，但他们偏偏买账。有意思的是，马斯克上市前控制约85.1%的投票权，IPO后仍掌握过半表决权，SpaceX因此属于由控股股东控制的上市公司。
今年扎堆上市的商业航天公司，都该来学学 SpaceX 的招股书写法。马斯克没有先讲最赚钱的业务，而是把光环给到了最 “不着急” 的火星计划。
猎鹰九号火箭是目前全球唯一实现大规模回收重复使用的商用火箭，平均每两天就能发射一次。按SpaceX自己的统计，自2023年以来，其每年承担了全球80%以上的入轨载荷质量。马斯克却说，这只是公司的兼职副业。
真正的现金奶牛是星链项目：截至2026年6月，星链在轨卫星已超过1万颗，2025 年预计营收将达 114 亿美金，板块经营利润44亿美金，星链一季度末拥有约1030万订户，近期公开口径已超过1200万，覆盖 164 个国家，8 成的火箭发射订单都来自星链。
马斯克轻描淡写地表示，别人家抢着要的火箭订单，其实 “我不太稀罕”。
未来全球 AI 算力大战到最后，拼的就是电力供应。他要把发电站直接发射到太空，24 小时借助太阳光发电，连土地成本都能省下。SpaceX可以说是最有条件进行大规模部署的公司之一。
即便 XAI 团队集体跑路，一年亏损 63 亿美金，也丝毫不影响市场的热情。超过 2500 亿美金的认购单早已堆满了华尔街的办公室，投资者一边骂马斯克是疯子，一边又抢着掏钱。
为什么我们愿意为 “火星大饼” 买单？回顾过去 20 年，很少有人像马斯克这样，既能把牛皮吹到极致，又能实实在在做成几件事。
从 PayPal 到特斯拉，再到猎鹰火箭、星链，他的每一次 “疯狂设想”，最终都落地成了现实。即便当下全球经济疲软，依然有大量资金愿意流向他的 “梦想项目”。
比起沉闷的稳健投资，人们似乎更愿意为这种带着浪漫色彩的野心买单。