MLCC+CPO，强关联的8家公司（较稀缺）

2026年6月17日 近期，MLCC（多层片式陶瓷电容器）行业关注度持续领先。一方面，大摩对英伟达下一代Rubin机架的物料拆解报告显示，单机架MLCC价值较此前增长约182%，将其从幕后推至台前。另一方面，行业供需格局趋紧，近日MLCC原厂已宣布涨价，且缺货现象正从AI场景延伸至全品类，预计供应紧张将持续至2027-2028年。作为保障AI服务器芯片稳定运行的“电子工业大米”，MLCC同样是CPO光引擎及配套交换机的关键被动元件。随着CPO技术走向成熟与规模应用，高端MLCC的需求将同步扩大，这也推动部分MLCC企业前瞻布局光模块等CPO产业链环节，我们梳理MLCC与CPO产业链，根据业务关联度，筛选同时布局两大领域的8家公司，供大家研究参考。第1家：风华高科主营业务：电容、电阻、电感等电子元器件及材料MLCC：国内MLCC领先企业，拥有完整的从材料、工艺到量产制造的产品链，其核心产品MLCC是“国家级制造业单项冠军产品”CPO：公司12月在互动平台表示，抗硫化电阻器、MLCC等产品已直接用于光模块产品上，以此切入CPO产业链。第2家：宏达电子主营业务：电子元器件、电路模块等MLCC：国内高可靠钽电容器领先企业，2025年报显示MLCC业务实现营业收入超2亿元，同比增长16.2%CPO：旗下单层瓷介电容器和陶瓷薄膜电路，可用于光模块中；同时异形陶瓷结构件产品为国内外多家光模块厂商供货。第3家：鸿远电子主营业务：电容器等电子元器件MLCC：国内高可靠领域MLCC主要厂家之一，产品主要应用在航天航空、电子信息、船舶等CPO：公司SLCC产品已向光模块厂家送样，并实现小批量供货，可适配400G、800G、1.6T高速光模块，切入CPO产业链。第4家：振华科技主营业务：新型电子元器件及配套MLCC：其MLCC业务以军用为主，高可靠MLCC广泛配套航空航天领域，民用MLCC主要用于轨道交通和超算领域CPO：公司5月在互动平台表示，其光电耦合器产品在光模块领域实现应用，以此切入CPO产业链，但业务占比小。第5家：国瓷材料主营业务：各类高端陶瓷材料及制品MLCC：全球领先的MLCC介质粉体企业，客户覆盖三星电机、国巨、风华高科等，正重点聚焦AI服务器和车规级MLCC等高端粉体CPO：子公司拥有光模块用陶瓷基板技术，同时其陶瓷套筒、插芯、管壳等产品可广泛应用于光通信领域，切入CPO产业链。第6家：三环集团主营业务：电子元件及材料业务MLCC：拥有超过55年的电子陶瓷元件研发经验，MLCC产品线已覆盖常规产品及中高压产品、车规产品CPO：公司拥有光通信用陶瓷管壳产品，配套光模块，2025年通信器件业务收入25.94 亿元，同比增长12.5%。第7家：深圳华强主营业务：电子元器件分销及服务MLCC：是村田全球主要授权分销商，分销其MLCC、硅电容、电感等全系列元器件CPO：公司向光模块领域客户直接供应MLCC、硅电容等关键元器件，同时积极拓展光模块分销业务，切入CPO上游环节。第8家：杰普特主营业务：激光器、智能设备、光纤器件等MLCC：控股子公司厚薄科技发布MLCC高速测试分选机，并在风华高科等行业企业完成初步验证CPO：公司MPO产品已通过认证，且子公司矩阵光电的FAU已在光模块领域批量出货，适配CPO架构。综上所述，AI算力浪潮正从芯片向上游基础元器件延伸，MLCC的量价齐升就是一大表现。而MLCC作为光引擎、高速光模块不可或缺的基础元件，也正与CPO技术协同，共同推动算力升级。从粉体材料、MLCC制造与分销，到光通信陶瓷零部件、配套设备等，上述企业凭借自身技术深度布局MLCC与CPO领域，成为产业协同发展的重要力量。