【东北电子】MPO量价齐升，高端光互连的核心通胀环节

MPO是AI光互联核心通胀环节-用量与价值量同步提升。AI集群持续扩容，带动交换机端口数、光链路数量和布线复杂度快速提升，MPO/MTP作为核心光连接载体，无论是超高速光模块，还是NPO或CPO，本质上都在推动多芯、高密度、低损耗光连接需求提升。

国内以代工配套为主-重点关注康宁链和SE­N­KO链。全球高端MPO产业链仍由海外链主主导，康宁、SE­N­KO等掌握客户资源、标准体系和高端连接方案，国内厂商以代工为主，重点关注北美链且具备海外交付能力的厂商。

相关标的：太辰光、杰普特、致尚科技、仕佳光子。

🔥风险提示：光通信发展不及预期；行业需求不及预期；CPO商业化落地低于预期；市场竞争加剧。