【电子布行情加速】比预期更强的涨价周期（国泰海通建材鲍雁辛团队）

6月开始电子布行情走出分化，其中市场更加聚焦【涨价】预期，包括传统链上布到板的强涨价周期，以及下半年二代布的紧缺预期发酵。

比预期更强的传统涨价链：

根据近期产业和公司调研，我们判断7-8月电子布和覆铜板继续提价确定性高，且目前看【至少维持6月的涨幅】。布的逻辑是年内无法解决的供需缺口（算上Q3巨石和建滔点火后供应仍不足），CCL的逻辑是PCB的抢货（CCL格局更集中，小PCB厂买不到货）。

【建滔积层板】赚布和CCL两个环节的钱，6月提价后我们预计瞬时单张板净利超100元，对应26年盈利120e；【中国巨石】 6月7628布涨价0.7元/米，落地后主流含税价格来到7.4元，测算巨石单米盈利来到3.4元，对应26年盈利80e;

26H2加速放量预期最强的低介电二代布：

ASIC和NV下半年主流放量M8/M8.5以二代布布型为主，我们调研显示台系/国产CCL龙头下半年二代布的月度采购量将比上半年增长【3-4倍】，二代布或复制上半年CTE布的涨价趋势。

【中材科技】台资CCL核心链，调研口径下半年二代布有望从20万米/月提至50万米/月，【国际复材】国产CCL核心链，目前二代布产能60万米/月，年底提至120-150万米/月