下半年A股整体呈宽幅震荡、结构性慢牛格局，难现单边大涨大跌。流动性保持适度宽松，外资持续回流提供增量资金，产业政策利好科技成长赛道。七月中报披露期市场分化加剧，题材股去伪存真，业绩扎实的AI、高股息龙头更具韧性。外围利率、消费复苏不及预期是主要扰动，操作宜均衡配置，把握业绩兑现窗口，规避高位无基本面支撑个股。

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