PCB化学品，强关联的8家公司

多家PCB头部企业相继公布扩产消息。

目前看来，本轮周期不同于以往PCB终端产品逐步渗透带来的设备需求增加，而是受益于AI算力爆发创造出的全新需求。

华西证券认为，今年以来，PCB行业进入涨价周期。从高阶PCB、覆铜板到钻针、油墨等上游材料环节，产业链景气度呈现全面扩散态势，AI驱动下的新一轮PCB超级周期正逐步展开。

值得注意的是，在PCB制造过程中还需要用到种类繁多的PCB化学品，这些也是PCB产业链的一部分，是PCB整个生产流程的“血液”和“催化剂”。

综合来看，PCB受益于AI算力爆发，整个产业链呈现出量价齐升的高景气格局，PCB化学品也有希望在这一轮景气周期中迎来新的发展。

本期，我们就来梳理PCB和功能性化学品产业链，根据业务关联度和公开信息，筛选出深度布局的8家企业，供大家参考研究。

注意：以下内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

第一家：光华科技

主营业务：PCB化学品、化学试剂产品、锂电池材料

概念关联：PCB化学品是公司三大主要产品之一，为下游客户PCB制造湿法流程化学品提供切实有效的整体解决方案

公司亮点：公司是国内知名的PCB专用化学品服务商，产品线覆盖了PCB制造的全流程，包括沉铜、电镀、蚀刻等，是国内品类最齐全的PCB化学品供应商之一

第二家：天承科技

主营业务：功能性湿电子化学品

概念关联：公司主要产品包括化学沉铜专用化学品、电镀专用化学品、铜面处理专用化学品等，覆盖PCB制程中化学沉铜和电镀铜等工艺

公司亮点：公司产品全面覆盖化学沉铜、电镀铜、电镀镍、电镀锡、棕化、粗化、退膜、闪蚀、化学沉锡等多个生产环节

第三家：斯迪克

主营业务：胶粘剂、功能性涂层复合材料

概念关联：公司主要产品感光干膜是PCB制造的专用品，应用在UV和LDI曝光机上PCB外层蚀刻和电镀制程

公司亮点：公司是国内最早一批生产、研发功能性涂层复合材料的企业，已成为行业内的主要供应商之一

第四家：西陇科学

主营业务：化学试剂的研发、生产

概念关联：公司PCB用化学试剂包括各类规格的过硫酸钠、硫酸铜、硝酸银、氢氧化钠、盐酸、硫酸等

公司亮点：公司是国内知名的化学试剂专业制造商，公司的C8试剂可以同时满足12英寸芯片制造、AI服务器ABF载板、高阶高速PCB等制造需求

第五家：三孚新科

主营业务：电子化学品、通用电镀化学品、表面工程专用设备

概念关联：公司核心产品包括PCB水平沉铜专用化学品、PCB脉冲电镀铜专用化学品、PCB填孔电镀专用化学品等

公司亮点：公司是国内少数可为PCB、新能源等领域客户提供专用化学品及专用设备整体解决方案的企业

第六家：广信材料

主营业务：光刻胶、涂料等光固化领域电子化学品

概念关联：公司主要产品包括PCB阻焊光刻胶（PCB阻焊油墨）、PCB湿膜光刻胶（PCB线路油墨）等PCB光刻胶

公司亮点：公司是市场占有率领先的PCB阻焊油墨制造企业，生产的高精密度线路油墨适用于双面及多层板精密电路的制作

第七家：泰和科技

主营业务：水处理药剂及其联副产品

概念关联：公司阻垢剂、缓蚀剂等产品广泛应用于PCB制造中的蚀刻、清洗环节，客户包括深南电路、沪电股份等头部PCB企业

公司亮点：公司是全球领先的水处理药剂专业生产商之一，除水处理药剂外，公司还布局了光刻胶领域，应用于PCB光刻胶的酚醛树脂已形成小批量销售

第八家：松井股份

主营业务：涂料、油墨、胶黏剂

概念关联：公司应用在集成电路芯片相关的油墨产品主要有PCB阻焊油墨、PCB字符油墨，目前已进入行业头部客户供应商体系

公司亮点：公司是国内新型功能涂层材料领域的领军企业，在全球3C涂料市场中排名第三

总的来说，上述8家公司在PCB化学品领域深度布局，在PCB价格上涨，景气度向产业链上游传导的背景下，受到了市场的关注。

需要提醒，还有其他公司在此领域也有布局，受文章篇幅限制，本文暂不展开赘述，欢迎大家留言补充。

提示：本文内容基于公开资料进行梳理与分析，仅供研究讨论之用，不构成任何投资建议或决策依据。市场有风险，投资需谨慎。