跟大家快速梳理一下，为何当中东冲突缓解后，化工板块存在核心机会。
首先，重点关注地缘冲突缓和之后带来的补库行情。之前因为中东地区局势紧张，海外很多装置开工都偏低，但终端需求其实一直都在。经过长时间的去库存，现在不少化工品库存已经到了历史低位。接下来刚性补库叠加旺季需求，很可能触发一轮主动补库行情。再加上油价中枢逐步回归稳定，化工品的价差也有望进一步扩大。随着中东局势降温，国内大化工企业凭借规模、成本、完整产业链这些优势，全球定价能力会继续提升。
其次，中国化工的全球优势越来越明显，出口占比持续提升。海外供给受限，而我们的产能稳定、成本优势强，产品出海速度明显加快，出口成为行业非常重要的增长动力。
第三，“双碳” 政策落地，会进一步加速行业供给侧改革。落后产能持续出清，行业格局不断优化，龙头企业的盈利稳定性会更强，长期价值也会更加突出。
整体来看，化工板块现在是补库启动、出口走强、供给优化三重逻辑共振，属于景气板块。