【施永青：内地楼市整逐步走出低谷】内地楼市自2020年8月，政府推出「三条红线」的监管开发商融资措施后，开发商的资金链很快就全面告紧。为求及早收回困死在项目裡的资金，开发商唯有尽快开盘，把手上的楼花降价求售。如是令到内地楼价陷入恶性循环。楼价愈跌，银行就愈收紧；银行收得愈紧，开发商就更加难以周转，就只好进一步削价求售。

由于高杠杆是内地房地产行业的主流营运模式，差不多整个行业的开发商都齐齐出现财政危机，几乎无一幸免。连累大量相关行业，如建筑业、建材业、家电业、家私业、地产代理业等都陷入困境。

楼价全面回落后，老百姓手上的财富大量蒸发，消费能力下降，经济在缺乏内需的刺激下，出现下行压力。与此同时，地方政府的财政，亦因欠缺卖地收益而出现困难，无力对乏力的经济施以太多的援手。

中国经济长期靠房地产业带头推动，现在这个火车头熄了火，别的动力又一时未能补充得上，中国经济因而陷入衰退边缘。幸好国家迅速发展新质生产力，以高新科技去填补房地产衰退所造成的缺失。人们逐渐认识到，即使没有房地產业，天也不会塌下来。相反，中国经济摆脱了对房地产业的依赖，今后反而会发展得更加健康。

至2025年，国家在确定房地产带来的泡沫经济不会死灰复燃后，逐步收回一连串打压房地产发展的措施，如限购、限贷与限价等措施，令中国的房地产业可以逐步恢复正常运作。

中国的一线城市(指北京、上海、广州、深圳)，由于经济动力充足，人口仍有正流入，所以库存消化得较快，楼价开始有见底回稳的跡象。尤其是二手市场，在价钱调整至一定的水平后，交投增加得很快，笋盘不愁没有承接，楼价开始找到支持位。

一手市场方面，由于之前开发过度，库存未完全消化；加上发展商财政困难，无力开展新项目，所以恢复速度不如二手市场。不过，最近第四代住宅开始上市，由于实用率高达130%，引起一片抢购潮，令一手市场的气氛改善了不少。

我公司旗下的地产代理业务，主要集中在一手市场，属重灾区；所以过去5年一直处于亏损状态，撑得十分辛苦。经过不断收缩规模，至今年3月才终於适应过来，连续3个月录得利润。

最近，不但内地官方媒体形容内地楼市暖意初显，连一些国际性的投资银行也认为内地的楼市已见底回稳，导致沉寂了多时的内房股也有资金追捧。市场一般都认為，官方的态度已无意推动房地产作更深度的调整，楼价是否见底虽尚未可以肯定，但政策已肯定见底，所以市场气氛将渐趋乐观。