双线催化迎来拐点！远东股份绑定光纤涨价+液冷布局，AI新业务有望联动主业放量

2026年一季度远东股份营收53.25亿元，归母净利润0.97亿元，利润修复节奏亮眼，公司传统线缆主业稳健打底，光纤通信、液冷散热、储能算力三大新业务协同推进，逐步由概念布局迈向订单验证阶段，有望完成传统线缆企业向算电一体化综合服务商转型。
1、光纤涨价打开盈利弹性，光棒产能决定中长期增长空间
AI万卡集群建设带动特种光纤需求爆发，G.657.A2算力专用光纤报价站上200元/芯公里，通用光纤同步涨价；光纤制导无人机形成额外增量消耗，单架设备光纤消耗量可观。
光棒作为光纤核心成本环节扩产周期偏长，行业供给偏紧格局延续。公司现有光棒+光纤成熟产销产能，AIDC配套光棒新项目落地后产能进一步扩容，可充分承接涨价红利，核心看点在于产能投放节奏匹配价格周期，实现利润持续性释放。

2、自研液冷方案卡位高功耗算力需求，打造第二增长曲线
高端AI芯片功耗持续攀升，风冷散热上限难以匹配机房需求，冷板式液冷已成AIDC标配方向。公司推出仿生歧管微通道复合材料一体化冷却方案，实测散热性能优异，可满足超高功耗芯片温控需求。
依托自身复合材料、精密结构制造积淀，液冷业务并非单一零部件外销，可与线缆产品形成配套打包供货优势；当前处于技术验证阶段，后续重点跟踪头部服务器、云厂商样机测试、小批量试产、规模化订单落地进度，一旦批量导入即可打通算力散热完整业务链条。

3、储能板块订单充裕持续减亏，算力备用电源补齐业务闭环
智能电池储能与算力AI板块成长性凸显，2025年板块营收19.87亿元，亏损持续收窄；2026年一季度营收5.58亿元，其中储能营收1.74亿元，在手千万级别订单规模达12.16亿元。
储能可匹配数据中心备用供电、分布式能源配套需求，与线缆主业、算力业务形成协同，后续核心跟踪订单转化效率、毛利率修复水平、回款质量，扭转亏损后将成为重要利润增量来源。

4、传统线缆基本盘稳固，海缆业务打开新能源增量空间
智能缆网与电能业务为公司营收基本盘，2025年营收239.03亿元，营收占比超85%，经营走势平稳；远东海缆一期产能投产，具备光纤复合海缆、特种海光缆生产能力，顺利中标海上风电重点项目，深度受益海风装机扩张，筑牢业绩安全垫。

后续三大核心跟踪要点

1、光棒新建项目投产进度，判断光纤涨价红利兑现幅度与业绩持续性；
2、液冷方案外部客户认证、量产落地节奏，验证新业务商业化落地能力；
3、储能大额订单收入确认、毛利率改善、亏损收缩进度，衡量新业务盈利兑现质量。

潜在风险

基建投资不及预期拖累线缆订单；光纤价格回落挤压盈利；液冷客户导入、量产进度慢于预期；储能行业竞争激烈盈利修复受阻；铜铝、锂电原材料价格波动影响整体毛利率；行业技术路线迭代带来研发投入压力。

以上信息仅供参考，不构成投资建议。