a股大盘 周五沪深两市成交3.21万亿，放量6629亿，市场从地量直接来到了高量区间，迎来了久违的放量阳线反包，这个位置的指数拉升先视为反弹，放量之后，下周还是要考验量能承接。

行业来说，本周强势的半导体材料，周五直接高开被砸，说明市场交易太过于极致，尤其是量化为主导时。不过产业角度来看，AI仍然是今年的主线，光通信进入滞涨调整阶段，PCB有望接力，半导体材料、设备、物理AI等开始进入轮动阶段。半导体设备股早盘冲高，盛美上海、富创精密、先锋精科等多股一度创出历史新高。

防御方向则是有色、稀土和电力。最近的抱团方向，主要在PCB和MLCC，尤其是PCB最抗跌，周五的电子布、铜箔、CCL都表现不错，科技内在轮动依然健康。

周末事件来看，美限制外国主体访问Anthropic的Claude Fable5和Claude Mythos5。这对国内大模型有一定程度利好。 SPACEX首日上市市值2.1万亿美元，周五部分商业航天开始异动，不过上市即兑现，下周商业航天估计会和美股一样有一轮兑现。

长鑫上市在即，考验国内市场流动性的时候来了。

6月15立法《矿产资源条例》，该条例将稀土、钨、锂、钴、镓、锗等36种关键矿产正式列入国家战略性矿产资源目录，本轮钨和钼主要是受益AI通胀，所以这两个金属涨幅最好，尤其是钨，小金属的涨价成了当下最重要的避险逻辑。

有色板块全线爆发，金钼股份、盛龙股份2连板，新威凌、铜陵有色、洛阳钼业、北方铜业、招金黄金涨停。锂电、储能方向同样展开反弹，恩捷股份、雄韬股份涨停，珠海冠宇、芳源股份、天能股份、海科新源、领湃科技等涨幅居前。

对于下周，预期上半周维持小幅反弹波形，随后量能缩量后，会有一轮波形的震荡，这个位置V反弹有难度，重点不在于指数，而在于行业了，所以看长做短，在当下剧烈波动期间，保持灵活是非常关键的，等待市场形成新合力，在这之前，先看趋势再看行业。