近期锂电板块打破“产能过剩”悲观预期，6月至7月头部企业排产逆势实现5%-10%的环比增长。需求端高景气由储能爆发（全年增速预期上修至75%以上）及前5个月出口高增（120%）强劲托底；供给端因江西锂矿复产不及预期，致全年碳酸锂面临1-4万吨去库缺口。中游材料议价权实质性修复，二季度铝箔对大客户普涨1000元/吨，隔膜涨价约10%，铜箔加工费年内上涨2000元/吨。当前头部企业2026年估值已回落至15-18倍底部区间，在涨价落地与供需紧平衡催化下，产业链利润正加速回流，板块迎来盈利底确认与估值修复的右侧反转。关注：宁德时代/亿纬锂能/鹏辉能源（电池及储能厂商，受益于储能需求爆发与排产环比增长），鼎盛新材/嘉元科技/恩捷股份/尚泰科技（中游材料商，受益于供需紧平衡下的产品涨价与盈利修复），盛新锂能/赣锋锂业（锂资源厂商，受益于碳酸锂去库缺口带来的量价齐升）