a股可控核聚变 可控核聚变行业资本开支进入上行周期

西子洁能 旭光电子

2026上海国际碳中和技术、产品与成果博览会（简称碳中和博览会）6月10日至12日在上海新国际博览中心举行。可控核聚变领域，诺瓦聚变能源科技（上海）有限公司展示了其自主研发的“诺瓦一号”，这是基于场反位形（FRC）并集成磁压缩技术的小型模块化聚变反应堆（SMR）验证装置。

我国核聚变产业蓬勃发展，在关键项目招标建设、技术突破、企业融资及政策支持等方面取得显著进展。华创证券认为，可控核聚变在顶层规划中首次列入未来产业，且目前行业资本开支明显进入到上行周期。一方面，可控核聚变或成终极能源，全球能源体系有望重构。另一方面，国内外资本开支有望提速，料将带动产业链订单放量。预计未来3~5年将是核聚变项目投招标的高峰时期，统计国内主要核聚变项目预计投入达到1477亿元。

上市公司中，西子洁能拥有核级制造车间，具备成型工艺、机械加工、核级焊接、核级无损检测、热处理及水压试验等完整的核级设备制造能力。目前，公司已具备核聚变装置冷却水系统三级回路设备的全流程供货能力。旭光电子的大功率电子管、失超保护开关等多款产品已陆续获得市场新订单，目前相关订单正按计划推进生产与交付，核聚变相关产品的收入占比也在逐步提升。