下周有三条确定性走强主线，附带通俗逻辑拆解：

一、半导体上游电子特气（六氟化钨）：确定性最强的涨价主线

这是本周已经提前异动、逻辑毫无漏洞的细分。

需求端来看，六氟化钨是HBM显存、先进制程芯片、3D堆叠存储必备材料，没有替代工艺，AI算力扩容带动存储层数迭代，行业未来8年复合增速接近18%，刚需属性拉满。

供给端直接迎来永久性重构：国内把控全球八成钨原料并收紧出口，日本两家头部厂商永久停产，全球直接出现三成供给缺口。且高纯气体产线建设需要1.5-2年，短期产能完全补不上，价格会长期维持高位，板块没有回调风险。

二、高端光电芯片+CPO：AI算力瓶颈下的刚需补涨

近期AI硬件持续大跌，核心是下游算力硬件估值透支，但上游光电芯片被错杀。当下AI服务器集群已经遇到传统铜线传输带宽不足、功耗过高的硬瓶颈，光电芯片是唯一解决方案。

工信部本次专项发文，将从研发补贴、大基金注资双向扶持国产替代，打破海外卡脖子格局。

同时行业资源会向头部量产企业集中，行业集中度提升。叠加前期深度回调，估值处于低位，下周将迎来估值修复行情。

三、国内商业航天：SpaceX上市重塑行业估值

上周SpaceX史诗级上市，彻底改变国内航天炒作逻辑，摆脱以往纯题材炒作。

第一，它给出了万亿级行业估值锚，后续A股航天企业将按照订单、现金流估值，不再盲目跟风；

第二，打通一级市场退出通道，海量长期资本开始入场，国内多家头部航天企业已经加速申报IPO；

第三，倒逼国内技术降本，行业从概念示范转向规模化落地。

叠加科创板放宽未盈利航天企业上市标准，板块前期深度磨底，下周具备估值重估修复空间。

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