世纪IPO落地！SpaceX纳斯达克上市市值逼近1.77万亿，卫星通信行业格局迎来大变局

核心事件

SpaceX已于美东时间2026年6月12日在纳斯达克正式上市，股票代码SPCX，发行价135美元，发行5.556亿股，募资约750亿美元，对应总市值1.77万亿美元，有望冲击史上最大规模IPO。旗下Starlink为核心盈利支柱，在轨卫星数量超9600颗，全球用户突破千万，卫星直连手机D2D业务快速铺开；面对SpaceX强势扩张，美国AT&T、威瑞森、T-Mobile抱团成立合资公司布局卫星直连通信，传统电信与卫星互联网开启全面博弈，国内卫星产业链迎来景气上行契机。

核心产业逻辑

1. Starlink盈利兑现，成长空间持续打开
Starlink是SpaceX唯一盈利业务，2025年全年营收113.87亿美元同比增49.8%，利润大幅高增；2026年一季度营收32.57亿美元，商业化变现能力明确。目前覆盖164个国家地区，卫星直连手机业务落地30国，后续新一代高容量卫星迭代上线，带宽、覆盖能力进一步提升，全球卫星互联网渗透速度加快。
2. 传统电信巨头抱团防御，行业竞争加剧
美国三大运营商联手组建D2D合资公司，整合频谱资源、分摊建设成本、统一行业标准，补齐地面网络偏远盲区覆盖短板，对冲Starlink直连用户模式带来的冲击；但三家企业私下各有合作布局，联盟内部利益分歧明显，长期稳定性存疑。Starlink直面终端用户的商业模式，与运营商分销模式形成本质冲突，新旧通信势力长期博弈已成定局。
3. 全球赛道进入加速建设期，国内产业链同步受益
SpaceX巨额募资将反哺卫星制造、火箭发射、地面终端、星上载荷全链条迭代，带动全球卫星互联网景气度上行；国内依托政策统筹规划有序布局低轨卫星星座，上游元器件、卫星整机组装、地面基站、通信运营相关环节迎来订单增量机会。

受益上市公司

中国卫通
国内高轨通信卫星运营龙头，主营卫星空间段运营及相关服务，深度受益全球卫星互联网产业扩张，在轨卫星资源价值持续凸显。

中国星网
统筹国内低轨卫星星座建设核心主体，主导我国低轨卫星组网规划落地，是国内卫星互联网顶层运营核心平台。

海格通信
布局卫星通信终端、基带芯片、卫星导航业务，适配低轨卫星地面接收、应急通信、专网通信各类场景需求。

华力创通
卫星应用终端、星上载荷配套厂商，布局卫星直连手机相关技术研发，适配D2D产业发展趋势。

盛路通信
毫米波天线、卫星通信射频前端核心供应商，供货卫星地面终端、星载天线相关产品，受益终端规模化放量。

铖昌科技
星载相控阵射频芯片龙头，是低轨卫星载荷核心配套，卫星批量组网直接拉动芯片需求增长。

以上信息仅供参考，不构成投资建议。