【2大软件巨头30年后再交锋】2026年5月20日，金蝶在深圳正式发布企业AI操作系统“灵基”；同一天，用友“YonClaw”专属邀请码正式开放。

这两家缠斗了三十年的老对手，在AI转型这条赛道上，近乎同时亮出各自的最新动作。

就在两家中国厂商亮出AI新品后不久，SAP在北京中国峰会上宣布，已在财务、供应链、采购、人力资源等核心领域部署224个AI智能体与51个业务助手。全球企业软件行业的AI竞赛，正在以肉眼可见的速度升温。

而这场竞赛的起点，要追溯到三十年前。

王文京在中关村一间9平方米的小屋创办用友，公司名字取自“用户之友”。徐少春拿着360元养老保险补偿金南下深圳，希望金蝶能飞进千万企业的窗口。财务软件之后是ERP，ERP之后是云，云之后是AI。每一次产品迭代都伴随着漫长的投入期与外界的不解。王文京曾在用友云转型最艰难时重出江湖；徐少春也曾用一连串“砸”的动作宣告颠覆决心，直至2025年才迎来云转型后的首次盈利。

如今，AI成为新战场，但资本市场显然不再轻易为故事买单，甚至开始担忧“AI会不会最终取代传统软件”。

从市值表现来看，截至2026年6月12日收盘，用友网络总市值约342亿元，较2020年7月创下的1710.45亿元历史高点缩水超1368亿元，回撤幅度约80%；同期，金蝶国际港股市值约248亿港元，较其历史峰值1328.09亿港元缩水超1080亿港元，回撤幅度超过八成。

云转型红利逐步消退，AI商业模式尚未形成稳定闭环。行业正进入一段投入高、落地慢、兑现滞后的特殊周期。

就在两家中国厂商亮出AI新品后不久，SAP在北京中国峰会上宣布，已在财务、供应链、采购、人力资源等核心领域部署224个AI智能体与51个业务助手。全球企业软件行业的AI竞赛，正在以肉眼可见的速度升温。

而这场竞赛的起点，要追溯到三十年前。

王文京在中关村一间9平方米的小屋创办用友，公司名字取自“用户之友”。徐少春拿着360元养老保险补偿金南下深圳，希望金蝶能飞进千万企业的窗口。财务软件之后是ERP，ERP之后是云，云之后是AI。每一次产品迭代都伴随着漫长的投入期与外界的不解。王文京曾在用友云转型最艰难时重出江湖；徐少春也曾用一连串“砸”的动作宣告颠覆决心，直至2025年才迎来云转型后的首次盈利。

如今，AI成为新战场，但资本市场显然不再轻易为故事买单，甚至开始担忧“AI会不会最终取代传统软件”。

从市值表现来看，截至2026年6月12日收盘，用友网络总市值约342亿元，较2020年7月创下的1710.45亿元历史高点缩水超1368亿元，回撤幅度约80%；同期，金蝶国际港股市值约248亿港元，较其历史峰值1328.09亿港元缩水超1080亿港元，回撤幅度超过八成。

云转型红利逐步消退，AI商业模式尚未形成稳定闭环。行业正进入一段投入高、落地慢、兑现滞后的特殊周期。多家上市公司密集公告减持（21经济）