调整之后，重视十五五国内主战装备军贸机会  

🔥1. 军工行业普遍经历股价调整，目前估值具备很强配置价值，国内主战装备军贸机会值得重视。另外，军工行业产业链在多个新兴产业方向，如商业航天、燃气轮机、低空经济等具备强复用性，关注军转民方向的空间打开。  

2、后续关注方向&标的 

✈️主战装备多方向相关标的军贸机会：  

1）航空装备/防空装备军贸：中航沈飞、中航成飞、中航西飞、中直股份、国睿科技、航发动力、洪都航空、航天南湖、中无人机、航天彩虹、航天电子等。

 2）远火&弹药耗材放量：航天电器、国科军工、北方导航、洪都航空、中兵红箭等

 ⚡️燃机方向（AI数据中心缺电持续，燃机需求旺盛）：应流股份、万泽股份、隆达股份、三角防务、西部超导等  

🚀商业航天：西部材料、航天电子、广联航空、陕西华达、三角防务、航天智装、成都华微等  

风险提示：订单下达不及预期、产业发展进度不及预期等