周末A股交易策略当前市场再度迎来风格切换，短线走势波动加剧，预判难度大幅提升。一、整体盘面思路午盘就和大家聊过，海外市场整体围绕AI产业链展开联动反弹，而A股资金更多偏向短期套利。多数AI硬件板块高开低走，资金转而涌向算力金属，掀起涨停行情。受钼替代钨相关消息刺激，金钼股份早盘一字涨停，带动小金属板块走强；国际油价上行，市场降息预期升温，进一步推动工业金属集体上涨。叠加碳酸锂期货走高，能源金属也同步反弹。本轮算力金属本身前期涨幅有限，叠加涨价、国产替代等多重利好，逻辑与此前创新高的各类材料板块相通，吸引场内情绪资金集中做多。盘面轮动特征十分明显，军工、贸易、券商、保险、锂电、创新药、商业航天、低空经济、燃气轮机等板块轮番异动，但普遍缺乏持续性。今日两市成交量放大至6600亿，盘面震荡幅度偏大，是量化资金与机构调仓共同作用的结果，不少机构也在顺势切换持仓风格。现阶段超短行情毫无规律，涨跌交替频繁、风格反复切换，市场整体以波段套利为主。拉长周期看，行情依旧要依托产业基本面判断。今晚重点关注SpaceX上市对海外科技板块的影响，市场普遍担忧会产生资金虹吸效应。若冲击有限，下周一国内科技板块有望迎来修复。二、各板块核心逻辑1. 算力金属行情核心驱动力来自高景气的AI产业。全球数据中心、配套电网等基建持续扩建，这类品种已从传统周期品类，转变为算力发展的刚需资源。主要分为五大类：铜，用于配电、液冷及高速互联，单GW智算中心用铜量可达数万吨；锡，作为先进封装焊料，算力升级带动需求持续增长；铝，应用于设备散热、结构件与高压母线；铟、镓、锗等稀有金属，服务于光芯片、功率器件；此外还有稀土品类。2. 算力硬件板块目前处于震荡调整阶段，分歧加大，市场也不断出现见顶的论调。不妨换个角度思考：倘若AI产业真的步入尾声，算力金属便失去上涨根基。本质原因还是算力硬件前期累计涨幅过高，同时上游材料、金属涨价，一定程度制约下游产能释放。加上不少投资者踏空本轮行情，资金便扎堆布局AI硬件上游领域。后续走势可重点观望二季度财报落地情况。产业长期逻辑并未改变，此前多次提及，光通信行业紧跟GPU发展节奏，算力规模逐年翻倍，光通信产业链需求便会数倍增长，叠加产业扩容，明年光模块、光芯片、光器件等产品需求只会持续增加。只是短期节奏难以把握，操作上建议参考此前思路：有交易能力可分批高抛低吸，也可适当降低科技板块仓位。持续的大幅波动，很容易扰乱交易心态。3. 红利类方向券商、煤炭、电解铝可继续跟踪，相关观点维持不变。红利板块侧重长期持有、耐心布局，操作思路和成长赛道有明显区别。