12号早评

昨日大盘低开后回补3993点缺口，随后探底回升，整体在5日均线下方震荡调整，收盘收出假阳线，市场成交量有所萎缩，个股呈现涨少跌多的格局。

目前大盘仍处于弱势整理阶段，在外围市场大跌、地缘局势趋紧的背景下，指数始终运行在布林线下轨上方，走势相对抗跌。尽管个股表现偏弱，但指数进一步下探的空间已经有限。经过连日震荡后，日线级别KDJ指标于低位形成金叉并向上运行，为后续反弹提供支撑；日线MACD绿柱持续收窄，意味着市场下行动能不断衰减。

分时周期上，15分钟、30分钟、60分钟MACD全部金叉上行，120分钟MACD也已走平、即将拐头向上，多重技术信号共振，利好指数反弹。今日5日均线将下移至3987.5点附近，指数若展开反弹，大概率能够站稳该位置，下周一5日均线也有望顺势拐头向上，短期大盘走强反弹是大概率方向。

压力与支撑方面：55日均线运行至4051点且持续上行，对指数兼具牵引与压制作用；13日均线位于4043点、处于下行状态，是短期较强压力位。前期4010点、4028点两处缺口存在回补需求，同时前期低点4032点、自4258点延伸而来的下降压力线（今日位于4010点），也会对上行形成阻碍。布林线下轨落在3945点并缓慢下移，构成下方主要支撑。

结合盘面情况，给出今日操作思路：

1. 昨日已是大盘从4258点回落调整的第21个交易日，变盘向上的信号逐步明朗。此前预判11至13日为变盘窗口，行情或略有延后，但指数随时可能迎来中大阳线拉升，3927点基本可确立为本轮行情底部。操作上建议以多数仓位持股待涨，小部分仓位灵活高抛低吸。

2. 指数反弹过程中，回补4010点缺口、突破短期下降压力线是必然走势。无论今日还是后续交易日，当指数运行至4032点—4051点区间时，重仓投资者可逢高止盈，适当降低持仓。

3. 此前已建议大家在3960点附近完成中短线加仓，因此今日不常规建议补仓。仅当指数回落至3945点—3958点（布林线下轨区间）时，轻仓投资者可小幅加仓，特此提醒。