国际黄金价格自年初高点5600美元/盎司跌至4100美元以下，跌幅超25%，年内涨幅悉数回吐，头部黄金ETF规模从1300亿缩至982亿，市场对下跌何时结束高度关注。
底部支撑因素
- 全球央行购金 ：中国连续19个月增持黄金，截至5月末储备7496万盎司；黄金成全球第一大储备资产（占比27%）。
- 成本底 ：矿企维持成本1200-1800美元/盎司，当前价格仍有利润空间。
- 战略底 ：去美元化趋势下，黄金作为超主权资产的储备价值凸显。
普通投资者策略
- 用闲钱配置 ：避免动用生活费或杠杆，资金需3年以上不用。
- 控制仓位 ：黄金占家庭资产比例建议5%-15%。
- 选低溢价产品 ：优先黄金ETF、银行金条，远离金饰和杠杆产品。
- 分批建仓 ：定投或每下跌一定幅度加仓，不一次性满仓。
短期金价仍受加息预期和波动影响，但长期支撑逻辑未变，投资者需理性配置，避免短期投机。
