盘前早报：地缘扰动叠加缩量磨底，高位科技调整，聚焦材料与资源主线

昨晚美国CPI数据落地，但地缘冲突再度升级，引发美股尾盘跳水，全球流动性担忧加剧。受外围情绪传导，A股延续弱势，超四千只个股收跌，结构性割裂特征显著。市场成交持续萎缩，观望氛围浓厚，沪指运行于下行通道中，做多动力不足，在地缘风险、流动性压力双重压制下，短期仍将维持震荡磨底态势，趋势性主升行情暂难出现。

题材层面，此前抱团的高位科技标的集体走弱，光模块龙头大幅回撤并放量，多数品种跌破20日均线，正式进入中期调整阶段，高位标的风险仍需规避。资金顺势调仓，持续流向半导体上游材料与稀有金属板块，轮动节奏清晰，硅片、树脂之后，靶材、光刻胶、电子特气等细分接力走强。

行业再添重磅催化，SK海力士官宣在存储芯片中以钼替代传统钨材料，钼凭借性能优势，还可降低海外材料依赖，产业替代空间广阔，钼靶材成为新的热门方向。此外锂电池产业链同步回暖，上游锂矿逐步修复，海外锂矿增产不及预期、海外产区发货节奏偏慢，7-8月供给偏紧预期逐步强化。

展望后市，市场将继续等待海外议息会议落地，短期方向仍不明朗。操作上保持控仓、多看少动，远离进入中期调整的高位科技股；主线围绕半导体耗材、稀有金属布局，重点跟踪钼材料替代相关标的，同时留意锂矿板块的底部修复机会。

风险提示：以上内容仅为市场观点梳理，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。