一、胰岛素（核心治疗）

- 通化东宝(600867)：国产胰岛素龙头，甘舒霖/平舒霖/锐舒霖；利拉鲁肽（降糖+减重）已获批。
- 甘李药业(603087)：胰岛素类似物龙头，长秀霖（甘精）、锐秀霖（门冬）、速秀霖（赖脯）。
- 联邦制药(03933.HK)：胰岛素+口服降糖药，覆盖人胰岛素及类似物。

二、口服降糖药+GLP-1（创新/减重）

- 华东医药(000963)：口服降糖药龙头（阿卡波糖、西格列汀）；利拉鲁肽/司美格鲁肽布局中 。
- 信立泰(002294)：SGLT-2抑制剂（恩格列净）+DPP-4抑制剂。
- 恒瑞医药(600276)：瑞格列奈、二甲双胍；GLP-1受体激动剂临床推进中。

三、血糖监测（器械）

- 三诺生物(300298)：国内血糖仪龙头，家用/医用试纸+仪器；CGM在研。
- 鱼跃医疗(002223)：血糖仪+试纸，家用医疗设备综合龙头。
- 九安医疗(002432)：糖尿病照护服务+CGM研发；美国市场拓展中。

四、慢病管理+产业链

- 阿里健康(00241.HK)：线上药品零售+慢病管理平台。
- 平安好医生(01833.HK)：糖尿病在线诊疗+健康管理服务。

五、核心赛道速览

- 胰岛素：通化东宝、甘李药业（国产双强）
- GLP-1/减重：华东医药、通化东宝（国内第一梯队）
- 血糖监测：三诺生物（国产龙头）
- 口服药：华东医药、恒瑞医药